中金公司：以金融高质量发展服务国家战略

2024年以来，面对复杂多变的经济环境和市场形势，以中金公司为代表的国有金融机构坚守金融服务实体经济初心，聚焦主责主业，紧紧围绕金融“五篇大文章”，为实体经济提供高质量金融服务。前三季度，中金公司支持直接融资超过8.4万亿元，同时积极引导资源流入到科技创新、产业升级、绿色发展、中小微企业等重点领域，助力培育新质生产力。

科技金融方面，中金公司紧抓全面注册制改革机遇，“投资+投行+研究”联动，深入服务“硬科技”企业融资需求，支持战略性新兴产业、前沿科技、“专精特新”企业在科创板、创业板、北交所上市融资。通过直投基金、母基金等引导撬动社会资本，投向科技创新领域，大量已投企业在关键技术攻关方面取得突出成效。2024年前三季度，服务科技创新领域企业交易规模约3,300亿元，同时围绕半导体、数字技术、先进制造等科创领域新增设立20余支基金，规模超340亿元。

绿色金融方面，中金公司大力支持绿色行业企业融资，推进绿色债、碳中和债发行，积极参与绿色行业并购重组，深化绿色金融产品和服务创新，支持企业低碳转型和绿色发展。2024年前三季度，公司协助绿色相关领域的交易规模超3,100亿元，参与创设银行间市场首个“可持续发展+转型+两新”主题债券篮子，落地绿色相关的基金10余支。

普惠金融方面，中金公司积极拓展普惠金融服务广度和深度，加大中小微企业服务力度，协助中小微企业通过IPO、债券发行、资产证券化等多渠道实现直接融资。2024年前三季度，公司助力中小微企业完成资本市场相关交易规模超2,300亿元。持续推动以买方投顾为核心的财富管理业务转型，积极引导居民建立中长期资产配置理念，助力居民财富保值增值，同时加强投资者教育工作。

养老金融方面，中金公司积极为养老、医药等产业引入金融活水，完成包括微创机器人港股再融资、中国人寿保险资本补充债券、太平洋寿险保单贷款资产支持专项计划、心脉医疗跨境收购Optimum Medical Device Inc.、赛生药业私有化等重点项目。同时，通过资管产品、个人养老金等积极支持养老金融发展，个人养老金保有规模较2023年年底提升17%。积极发挥投研能力，协助全国社保基金、上交所等完成多项养老领域重点课题。

数字金融方面，中金公司一方面积极为数字企业提供关键支持，落地规模人民币18亿元的河南数字经济基金。另一方面，积极拥抱数字科技与金融服务深度融合的大趋势，深化公司数字化转型，发挥数据资产重要价值，加快前沿数字技术在金融场景应用。

此外，在助力防范化解风险方面，中金公司自2018年组建行业内首个专业债务重组团队以来，通过市场化、法治化方式，助力地方政府和困境企业妥善化解风险，稳定就业、振兴产业。发挥投行专业优势，挖掘重整价值，服务产业整合，并努力将顾问服务由“重组中”向“重组前”“重组后”延伸，让债务重组惠及更广群体。

在服务高水平对外开放方面，中金公司立足自身跨境业务优势，为中国企业“走出去”及国际企业融资和并购提供专业服务。2024年前三季度，完成对外开放项目交易规模超7,000亿元，包括西锐飞机港股IPO、美的集团港股IPO等重点项目，助力财政部发行超长期特别国债并引入外资机构参与，丰富国债投资者结构。同时积极助力资本市场互联互通，深化跨境资本流动，沪深股通交易份额持续保持市场领先，积极为国内市场引入海外优质长期资金和“耐心资本”。

积极把握境内外市场机遇，核心业务保持稳中求进

2024年以来，中金公司投资银行业务总体排名保持领先。前三季度，中金公司中资企业全球IPO融资排名第一；在2024年前三季度中资企业上市募集资金规模前二十大项目中，中金公司参与十单。在港股IPO市场的领先地位进一步巩固，承销排名第一。持续探索业务创新，完成多类市场代表性项目，如美的集团港股IPO是境外上市备案制度实施以来首个完成的A股上市公司H股IPO项目；建信住房租赁基金持有型不动产ABS为市场首单权益型ABS，为市场注入资产盘活创新动力；迈瑞医疗收购惠泰医疗为科创板首单“现金A收A”实现控制权转让的交易。

展望未来，中金公司表示，将继续发挥投行业务的传统优势，担起资本市场“看门人”职责，为实体经济“输血供氧”的同时，推动投行业务多元化均衡化发展。一是在股本业务方面，不断巩固港股市场领先地位，积极开拓新市场新业务。二是积极把握并购市场机会，并购重组是政策的鼓励方向，也是公司业务优势所在，接下来会在资产重组、产业整合等方面发掘新的增长点。三是投行业务将继续加强行业及产业链深度研究，结合区域化布局，充实优化项目储备，为长远发展打好基础。

私募股权业务市场龙头地位进一步巩固。截至三季度末，中金公司旗下的私募股权业务平台-中金资本的在管规模超过4,400亿元，继续稳居券商私募子第一。同时，中金公司加强了与各地政府、国内外产业集团、金融机构等的深度合作，积极为科技创新、绿色发展等新质生产力领域提供长期资本和耐心资本。

财富管理业务以买方投顾为核心，坚持客户至上。2024年前三季度，中金公司在获客方面取得显著进展，总客户数超过800万，较上年增长约130万户，客户账户资产总值超过3万亿元。产品保有量稳中有升，达到3,660亿元，其中由“中国50”“微50”“公募50”等产品组成的买方投顾产品规模稳定在近800亿元，“公募50”保有规模超110亿元。

践行国有金融机构担当，支持资本市场长期健康发展

中金公司依托自身广泛且多元化的客户基础，立足独特的跨境联通业务模式，并发挥专业智库的研究优势，积极助力活跃资本市场、提振投资者信心，促进资本市场长期健康发展。

在中国人民银行推出“证券、基金、保险公司互换便利”工具后，中金公司第一时间积极响应，建立专项工作机制，全面梳理交易流程，制定完备的支持保障方案，于2024年10月21日达成了“证券、基金、保险公司互换便利”下的首笔质押式回购交易。

中金公司立足自身跨境跨市场的业务优势，不断加强与海外投资者的沟通，积极引导优质外资加大对中国市场和中国资产的配置力度。2024年协助相关方分别在美国、欧洲、中东等地举办了A股上市公司推介会，近年成功引入多家外资机构投资A股项目，为资本市场提供更多资金活水。

此外，中金公司还发挥研究专业优势，及时面向市场对国家一揽子增量政策、定期宏观经济金融数据等进行客观深入解读，助力稳定市场信心，提升投资者预期。近年，持续推出《大国产业链》《AI经济学》等重要研究成果，积极传递中国在超大市场规模经济、完整的工业产业链等方面所构建的支撑未来创新产业发展的基础优势，多角度提振市场对中国经济长期高质量发展的信心，助力唱响中国经济光明论。

聚焦新质生产力发展，做精做细金融“五篇大文章”

近年来，中金公司持续加强服务国家战略顶层设计，构建长效机制，完善服务国家战略管理闭环。公司成立了服务国家战略委员会，将服务国家战略专章写入“十四五”战略规划，加强公司层面对服务国家战略的资源投入和统筹协调，不断提升服务国家战略质效，以服务国家战略引领各项业务高质量发展。中金公司认为，资本市场将从4个方面赋能新质生产力发展。

首先，新质生产力是要将前沿技术转化为现实的生产力，中国的新质生产力正在成为经济增长的新动能。当前，全球新一轮科技革命和产业变革快速发展，人工智能、生命科学和量子技术等前沿技术正加快向现实的生产力转化，既为世界经济增长带来了新的动能，同时也为全球资本市场注入了新的活力。

其次，发展新质生产力，需要构建科技创新生态。新质生产力既然要求是催生新产业、新模式和新功能的技术，就意味着要引领未来，也就不是当下所完全能预测和规划的。因此，需要通过构建一个有利于科技新势能不断涌现，新质生产力持续发展的生态环境，来促进未来技术的突破。

同时，发展新质生产力，需要更加依托资本市场提供直接的融资，原创性、颠覆性的技术创新意味着没有先例可循，并且具有极强的不确定性，投入需要承担极高的风险。与银行高度依赖抵押品的融资模式不同，资本市场是直接融资，投资者的风险偏好差异很大，对各类创新不确定性的包容更高，从而能够为原创性、颠覆性的技术突破提供有力的支持。资本市场作为发挥社会直接融资功能的枢纽，通过发展科技金融，形成技术、产业金融的良性循环，对于促进新质生产力的发展具有核心的作用。

最后，投资银行通过全产业链的综合金融服务，能够有效促进新质生产力的发展。投资银行作为连接实体企业与资本市场的桥梁，一方面通过设立股权投资基金，引导社会资本流入新兴的生产力领域，为科技型创新型的企业提供稳定的长期资本，促进企业突破关键技术。另一方面，通过一级、二级市场的联动，也让企业上市融资持续发展壮大，同时也让资本实现有效的退出，形成良好的投资生态循环。

中金公司长期以来通过投资银行和私募股权等业务服务新质生产力的发展。在人工智能兴起后，中金公司持续进行跟踪研究，推出了前沿的研究成果。中金公司作为国际化程度最高的中资投行之一，以香港为“桥头堡”，广泛布局纽约、伦敦和东京等国际金融中心和共建“一带一路”国家。未来将继续立足投资加投行加研究的联动优势，吸引更多的耐心资本，大力支持战略性的新兴产业、前沿科技、专精特新企业的发展壮大。

积极提升国际化服务能力，中金公司助力高水平对外开放

在2023年10月中央金融工作会议提出相关要求后，证券业积极提高国际化服务能力。中金公司认为，证券公司应把握中国具有全球产业主导地位企业的出海诉求，为企业在产业发展、资本运作、跨境并购、海外产业链投资布局提供支持，协助客户通过多产品跨境资本运作实现国际化战略目标。同时，证券公司也应该积极引入高质量外资进入中国资本市场进行长期投资，满足越来越多的跨境资本流动需求，助力高水平对外开放。

当前，中金公司以中国香港为桥头堡，深化国际金融中心布局，逐步在纽约、伦敦、新加坡、东京、法兰克福等全球七大国际金融中心建立布局，以服务中资企业境外上市融资、跨境并购及外资机构投资中国等业务需求。中金公司表示，中国香港是重要的国际金融中心，辐射整个亚太区域。港股市场也是企业和资金“走出去”与“引进来”的重要枢纽，中国香港在国际资金进入内地、境内资金走向世界的过程中发挥着重要的桥梁作用。另外，中国香港一直是内地外商直接投资（FDI）的最大来源地，中国香港的资本市场也日益紧密地服务于内地实体经济发展。

在此背景下，中金公司希望能通过持续强化境外投融资、跨境并购业务能力，助力优质中国企业“走出去”，以金融为纽带服务我国优势产业与全球生产要素、市场需求相结合。在一级市场方面，中金公司完成了多家重量级央国企的上市发行工作，成功开展了A+H等跨境业务创新模式，也参与中国香港本地与国际企业的资本交易；在二级市场方面，中金公司为全球机构投资者提供全方位的销售交易和研究服务，积极参与跨境业务，并为客户提供相关优质服务。

除中国香港外，中金公司当前也较为重视东南亚、海湾地区等区域的业务布局。2023年，中金公司推动港股市场与多个新兴市场建立互联互通机制，助力港交所与印尼交易所、哈萨克斯坦AIX交易所建立双重上市机制，并积极引荐西亚、中亚、东南亚、拉美等地优质企业赴港上市。

在近两年成为高成长新兴市场及众多中资企业出海目的地之一的东南亚地区，中金公司也充分发挥新加坡子公司的平台辐射作用，稳步拓展区域网络布局，把握东南亚地区经济发展机遇，充分发挥公司投行、投资、研究相结合的联动优势，重点开发能源转型、基础设施投融资、独角兽企业投融资等业务机会。

另外，随着海湾地区与中国合作快速升温，中金公司也以经济转型合作为着力点探索布局。近年来，海湾地区国家推动发展更多元、可持续的产业结构，中金公司重点服务于当地产业链共建及绿色能源转型，引入海湾地区主权财富基金投资中国，长期支持双边实体经济发展建设。

2024年前三季度，中金公司完成对外开放项目交易规模超7,000亿元，包括西锐飞机港股IPO、美的集团港股IPO等重点项目，助力财政部发行超长期特别国债并引入外资机构参与，丰富国债投资者结构。同时积极助力资本市场互联互通，深化跨境资本流动，沪深股通交易份额持续保持市场领先，积极为国内市场引入海外优质长期资金和“耐心资本”。

未来，中金公司将持续加强国际客户覆盖，深入挖掘双向互联互通的重大业务机会，为境外客户提供丰富的与中国挂钩的产品和工具。同时，依托港股市场，致力完善全球的离岸人民币投融资体系。此外，中金公司将持续稳步提升包括共建“一带一路”地区在内的海外业务布局，围绕绿色发展、科技创新、产业协同、人民币国际化等重点业务主题，结合境外各地区市场特点与资源禀赋，有针对性地拓展业务。也将充分发挥中国香港“桥头堡”作用打通全球市场，深入挖掘双向互联互通的重大业务机会，为境外客户提供投资中国资产的丰富工具，挖掘带路共建地区重点机构投资者，吸引更多境外长期资金来华展业兴业。