周一（12月23日），A股全天震荡走低，大小指数明显分化，微盘股指数跌超7%，题材板块普跌。AI产业链整体下挫，震荡下跌逾2%，硬件股局部活跃，、、、等硬件股涨超4%。应用端全线调整，下跌10%，、、跌超8%。
热门ETF方面，全市场首只、也是目前唯一一只的创业板人工智能ETF华宝（159363）全天震荡走低，场内价格收跌2.03%，午后场内频现溢价交易，表明买盘转强，全天成交额超8700万元，换手率超18%，位居全市场AI主题类ETF首位，交投维持高活跃度！
今日AI产业链为何下挫？综合市场信息来看，或有两大原因：①在上周五盘后证监会重磅发声后，A股掀起立案调查潮，周末多家上市公司被立案调查；②微盘股指数跌超7%，市场情绪转弱。
中长期逻辑来看，随着后市英伟达GB200 AI服务器的顺利出货刺激，光模块厂商业绩有望乘势而上。叠加政策大力支持人工智能，AI应用商业化进程加速，“AI+”仍有望成为市场主线，引领跨年行情。表示，明年初宽松政策仍有望加码，资金有望进一步流入A股市场，预计跨年行情将继续，AI+是中期产业主线，值得持续跟踪。
政策端上，“人工智能+”行动有望大力推动AI应用发展。银河证券指出，本次高层重磅会议首次提及“人工智能+”，更加注重AI与千行百业深度融合，带动产业升级，成为培育新质生产力的重要抓手，AI应用迎来政策端、成本端与技术端的三重催化。
端侧AI上，全球智能硬件行业先锋品牌闪极近日发布了一款AI拍拍镜，这也是国内首款量产AI拍摄眼镜。机构指出，当前产业和资本对端侧AI都相当看好，随着端侧AI尤其是AI眼镜渗透率的提升，重要性和价值量会越来越高，带动其价值量及上游产业链，尤其关注SOC产业链及其上游内核。
算力硬件端上，应用的爆发拉动算力基础设施的需求。最新消息显示，字节跳动2025年资本开支将达1600亿元，其中其中约900亿人民币将用于AI算力的采购，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注国内算力产业链，包括交换芯片、光模块、交换机、液冷、电源、连接器等环节。
综上，人工智能有望继续作为市场主线，引领跨年行情。从同类AI主题指数表现来看，创业板人工智能指数中长期历史业绩更优，值得投资者重点关注。数据显示，截至2024.12.20，创业板人工智能指数自2023年以来累计涨幅超121%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类主题指数！
来源：Wind，统计区间2023.1.1-2024.12.20。创业板人工智能指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。
全方位把握AI主题机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，根据主题特征，指数一键布局AI产业三件套“硬件+软件+应用”，更高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”含量高，能充分享受全球AI产业链红利。
数据来源：沪深交易所、Wind、中证指数公司等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
风险提示：创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：51.87%、20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
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