829元，金饰价格又涨了

金价创新高，地缘风险及政策不确定性支撑。

17 日，沪金（SHFE 黄金）主力合约凌晨盘中创出历史新高，最高上冲至 643.92 元 / 克，超越 2024 年 10 月 30 日 641.81 元 / 克的历史高点，收盘报于 640.68 元 / 克，上涨 0.41%。此外，国际金价盘中站上 2700 元 / 盎司上方。

2025 年以来沪金主力合约走势图。图片来自 Wind

Wind 数据显示，1 月 10 日至 17 日，沪金主力合约在 630 元 / 克以上震荡，处于历史较高价格。

沪金主力合约，指的是上海期货交易所交易的黄金期货合约中成交量和持仓量最大的合约。它反映了市场参与者对于黄金价格走势的预期和判断。

1 月 17 日，黄金珠宝品牌金价也有所上涨，周大福、周生生、老庙黄金、六福珠宝、潮宏基的首饰金价格分别为 827 元 / 克、829 元 / 克、829 元 / 克、827 元 / 克、827 元 / 克。

华泰期货研究院宏观策略研究总监徐闻宇对中新经纬表示，当前，黄金上涨的驱动来自特朗普就职后的政策不确定性和美联储利率政策的不确定。2025 年相比 2024 年的不确定性正在减少，黄金的总体表现可能没有 2024 年强。

北京师范大学教授万喆在接受中新经纬采访时表示，一是由于近两天的美国通胀数据释放乐观信号，市场对于美联储今年降息两次的预期上升，市场流动性宽裕预期支撑金价上涨。二是特朗普即将上任，其政策实施的不确定性导致市场避险情绪上升，对金价产生支撑作用。三是地区冲突风险仍存在，避险情绪保持高位。

星图金融研究院研究员武泽伟对中新经纬表示，这轮黄金上涨，主要是美国通胀数据出炉，市场对于再通胀风险的担忧减弱，美债利率、美元指数随之下行，对黄金的压制减少。他高度看好 2025 年黄金价格走势，认为会继续创出历史新高。展望未来，美国通胀或低于预期，美联储依然处于降息周期；国际地缘政治风险或将上升，推动对黄金的避险需求增长；去美元化趋势持续，全球央行购金依然是对金价最强有力的支撑。

1 月 15 日，中金公司发布的研报称，展望 2025 年，金价或依然处于牛市通道，2025 年或有望突破 3000 美元 / 盎司，人民币金价或将较之美元金价实现更大涨幅。主要驱动力有两个，一是特朗普就任新一届美国总统，其政策纲领具有较强的通胀性；同时，美联储即使转鹰，在鼓励美国供应链重构的政策取向下，一味大幅提升利率扼杀通胀的概率也较小，目前已处于历史高位的美国实际利率有望有所回落，利好金价上行。二是逆全球化趋势进一步深化，全球央行购金趋势仍将延续。