界面新闻记者 |
1月7日，算力概念股全线爆发，高速铜连接、液冷服务器、东数西算、光模块（CPO）等概念指数涨幅居前。聚焦国产算力板块的云计算50ETF（516630）一度涨近2%，持仓股中，光环新网（300383.SZ）、科华数据（002335.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、奥飞数据（300738.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）等涨幅居前。
概念板块方面，数据中心方向领涨。华塑科技（301157.SZ）、致尚科技（301486.SZ）、天迈科技（300807.SZ）、*ST迪威（300167.SZ）等多股20%涨停，动力源（600405.SH）、雄韬股份（002733.SZ）等30余股涨停或涨超10%。
连板股方面，顺钠股份（000533.SZ）上演“地天板”，走出8天7板，截至收盘主力资金净流入3.69亿元。中恒电气（002364.SZ）11天6板，截至收盘主力资金净流出0.9亿元。
消息面上，微软公司表示，计划在2025财年（截至2025年6月的一年）投入800亿美元（约合人民币5856亿元）用于建设人工智能数据中心。这一巨额投资计划引发了市场对相关产业链的关注。
另有多则政策利好催化市场热度上涨。
1月6日，国家数据局举行专题新闻发布会，会上，国家发展改革委高技术司副司长赵志丹表示，充分挖掘政务、金融、工业、交通等重点行业算力需求，推动算力在更多生产生活场景的应用落地。
一切看似烈火烹油，繁花着锦。但近日已有多家上市公司决定终止此前签订的算力租赁合同，算力这门“生意”究竟赚不赚钱，行业现状又是怎么样的？
“现在进入AI算力租赁这个领域的企业越来越多，僧多粥少，都是小虾米，难以发展。”一位AI芯片领域人士向界面新闻记者表示。
涨停个股成色如何？
1月7日领涨算力概念的数据中心方向，逾30只个股涨停或涨超10%。
界面新闻记者调取涨停个股的业绩数据发现，上述股价涨超10%的个股中，除欧陆通（300870.SZ）外，其他公司去年归母净利润均不足亿元。其中，天迈科技、天玑科技（300245.SZ）、仕佳光子（688313.SH）、*ST迪威2023年净利亏损。
连板股方面，顺钠股份、中恒电气2023年归母净利润规模也均不足亿元。最新财报数据显示，截至2024年前三季度，顺钠股份实现营收规模16.97亿元，归母净利润0.71亿元；中恒电气实现营收规模11.79亿元，归母净利润0.86亿元。
这并未动摇市场资金疯狂涌入。截至1月7日收盘，主力资金净流入顺钠股份3.69亿元，居市场前列。12月26日至1月7日，顺钠股份实现股价阶段性涨幅80%。
顺钠股份原名万家乐，主营家用电器，目前其经营业务包括输配电系列产品、物业管理及其他。公司控股孙公司顺特设备在超算中心和数据中心这两个领域提供过干式变压器产品，曾向阿里巴巴、秦淮数据有限公司、万国数据服务有限公司、数据港股份有限公司等客户提供过变压器设备。截至2024年上半年，来自输配电系列产品的营收占比为99.87%。
作为数据中心电源概念热门股，中恒电气自12月21日至1月7日，股价累计涨幅达73%。
中恒电气主营业务主要包含数据中心与站点能源、数字电网与综合能源服务、电力电源、新能源车充换电。2024年上半年，中恒电气的数据中心电源业务实现营收2.53亿元，占比总营收的32.49%。
为何业绩平平个股成炒作“重灾区”？
目前国内算力产业链大致包括上游芯片厂商、服务器厂商等算力资源供应商，中游为算力租赁服务商，下游则涵盖金融、能源、工业等应用领域。近几年，各级政府、运营商、互联网企业纷纷开启智算中心建设计划，但算力建设过度而实际应用不足，成为掣肘行业的最大难题。
近日，多家上市公司发布公告称，因市场形势变化，决定终止此前签订的算力租赁合同，将数据中心业务面临的危机推至台前。
同花顺数据显示，截至去年12月6日，算力租赁概念的上市企业已经达到了109家。其中除了运营商、云厂商等传统玩家外，不乏一些跨界上市企业，如莲花控股（600186.SH）、大名城（600094.SH）、锦鸡股份（300798.SZ）等，均宣布布局算力新赛道，推进智算中心项目。
深度科技研究院院长张孝荣接受界面新闻记者采访表示，我国的算力产业链发展速度较快，经过几年的建设，各地数据中心全面开花，在某些地区已经呈现过剩态势，算力建设过度而实际应用不足，目前面临巨大的生存挑战。
张孝荣认为，当前算力领域竞争激烈，各细分领域都已经有了较为明确的龙头企业。算力租赁企业，实力良莠不齐，差距明显，面临着来自云服务提供商的竞争压力，可能导致市场份额受限和价格竞争加剧，进而影响盈利空间。
一位AI芯片领域人士向记者表示，“目前市面宣传的算力大致可分两种，一种是传统算力，一种是AI算力。针对传统算力需求，云服务大都可以满足，无需新建（许多新建的，可以说大都是浪费，没有客户）；AI算力，供应相对紧缺，科研单位有租赁的需求，但是整体规模有限。现在进入AI算力租赁这个领域的企业越来越多，僧多粥少，都是小虾米，难以发展。”
至于近日市场所追捧的数据中心电源概念，其技术含金量又有多大？此前，多家机构曾发文强调算力的“终极考验”是能源，称算力行业发展将带动电源设备需求提升。
对于上述观点，张孝荣认为，我国电力资源丰富，电网技术全球第一，供电能力增长速度稳定，整体上不存在电力紧缺。所谓的算力的“终极考验”，主要是在美国市场上，美国电网老化，扩张艰难，而美国AI发达对电力需求极大，电网承压较大。在资本市场上，投资者往往会追逐热点概念。引入美国概念助推A股股票增长，这种做法重在炒作，对投资人风险极大。
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