近日,多家家居企业先后发布了2024年第三季度业绩报告。报告显示,今年前三季度,大部分公司的营业收入和净利润均出现了不同程度的下降。
21世纪经济报道记者梳理家居行业25家主要上市公司发现,2024年前三季度仅有7家录得营收正增长,6家录得归母净利润正增长。家居行业的经营状况和发展趋势再次成为市场关注的焦点。
具体来看,家居行业一改前两年强者愈强的两极分化格局,“马太效应”有所减弱。今年前三季度头部家居企业普遍出现业绩下滑,大都归因于内销市场疲弱,毛利率下滑,但部分腰部企业通过主动经营策略,取得了营收和利润的正向增长。
据统计,这25家家居企业在前三季度合计实现营业收入超过900亿元。其中,(603833.SH)和(603816.SH)作为家居行业的领军企业,分别实现营业收入138.79亿元和138.01亿元,位居行业前列。(603661.SH)、(002572.SZ)、(603313.SH)等企业的营业收入也均超过50亿元。
具体来看,欧派家居实现了138.79亿元的营业收入,较去年同期下滑了16.21%,其归母净利润达到20.31亿元,同比下降12.08%。
分品类来看,衣柜及配套家具产品作为欧派家居的传统强项,2024年前三季度共实现收入71.87亿元,尽管同比下降18.99%,但仍占据公司营收的主导地位。橱柜业务则实现收入40.29亿元,同比下降21.99%,显示出该品类在市场上面临的挑战。然而,卫浴和木门业务则呈现出不同的趋势。卫浴业务实现收入8.00亿元,同比下降幅度仅为1.62%,该品类仍有较强的市场适应能力和增长潜力。木门业务实现收入8.25亿元,同比下降17.10%,但其在公司整体业务中的比重正在逐步提升。此外,公司其他业务实现收入7.21亿元,同比大幅增长80.40%,成为公司营收中的新亮点。
从销售渠道来看,欧派家居在直营店、经销店、大宗业务和其他渠道上表现不一。直营店2024年前三季度实现收入5.28亿元,同比增长4.09%。经销店作为公司的主要销售渠道,实现收入103.93亿元,尽管同比下降18.90%,但仍占据公司营收的绝大部分。大宗业务实现收入23.48亿元,同比下降12.33%,但其在公司整体业务中的比重仍然不容忽视。此外,公司其他渠道实现收入2.93亿元,同比大幅增长28.54%。
顾家家居的财报显示,前三季度营业收入为138.01亿元,同比下降了2.37%,归母净利润则为13.59亿元,同比下降比例为9.49%。索菲亚前三季度营业收入为76.56亿元,降幅为6.64%,净利润保持在9.22亿元水平,同比下降3.24%。可以发现,目前行业率先达到百亿元规模的3家家居企业都面临业绩下滑的问题。
索菲亚在2024年第一季度至第三季度的表现中,毛利率为35.8%,与去年同期相比微增0.17个百分点。然而,在第三季度,索菲亚的毛利率出现了下滑,降至35.9%,同比下降0.9个百分点,环比下降2.25个百分点。
索菲亚公司向投资者解释了第三季度毛利率下滑的两大主要原因:一方面,出口业务的持续增长,尽管为业绩增添了,但其毛利率相较于零售渠道而言较低,对整体毛利率产生了下拉效应;另一方面,工程业务正处于战略性调整阶段,这一结构性变化也间接影响了索菲亚的业绩表现。
与此同时,高盛中国的研报指出,顾家家居管理层针对第三季度毛利率下降的现象进行了剖析,变化主要源自两方面,一是收入区域结构的变动,具体表现为毛利率相对较低的海外销售收入占比提升,对整体盈利结构造成了影响;二是内销市场遭遇挑战,收入下滑,加之促销活动频繁,导致经营杠杆效应减弱,进一步压缩了利润空间。
顾家家居表示,未来,公司将调整产品策略,加大中低端产品的供应力度,以期通过产品结构适度降级来保持市场竞争力,同时,确保可比价格维持在基本稳定水平,以维护消费者的购买力和品牌的市场定位。
值得注意的是,在营收规模介于50亿元~100亿元区间的家居企业中,恒林股份和梦百合系唯二两家录得营收正增长的公司,前三季度分别实现营收78.11亿元、61.26亿元,同比增长35.24%、7.18%。
在营收规模不足50亿元的企业中,(603600.SH)尤为抢眼。永艺股份前三季度营收达33.90亿元,同比增长35.58%,归母净利润为2.25亿元,同比增长6.46%,系为数不多的取得营收、净利润双增长的企业之一。除永艺股份外,还有(001323.SZ)、(603408.SH)、(301061.SZ)共4家企业取得营收、净利润双增长。
对于业绩增长的原因,永艺股份董事长、总经理张加勇表示,今年以来公司收入增量约一半来自于新客户,老客户随着份额提升亦有增长。而慕思股份则对投资者表示,其公司采取了一系列策略,包括强化产品竞争力、实施主动营销策略、推进数字化营销、拓宽家装渠道以及加强会员运营等,整体上使得该季度的客单值同比保持了相对稳定。
在记者统计的25家家居企业中,与营业收入相比,净利润方面的表现则呈现出更为明显的分化态势。(300749.SZ)、(300616.SZ)等企业前三季度净利润出现亏损或大幅下滑,显示出这些企业在成本控制、市场竞争等方面仍然面临较大的挑战。
面对当前的不利局面,顶固集创董事长辛兆龙强调,企业需坚定“强基固本、提质增效”的战略方向,持续强化内部管理,提升运营效率,并积极开拓新的市场机遇,以应对外部环境的不确定性。
尚品宅配(300616.SZ)受到电商冲击和市场竞争加剧的影响,导致净利润大幅下滑。财报显示,尚品宅配前三季度录得营收27.32亿元,同比减少22.22%,归母净利润亏损1.14亿元,同比下降290.49%,已连续三个季度亏损。此前,尚品宅配在半年报中指出,家居行业作为地产后周期板块,受房地产景气度的影响较大,而现阶段国内有效的家居需求依然不足,公司业绩回升向好的基础仍需巩固。
有市场人士向记者分析,随着家居消费向一站式转变,为了抢占流量入口,家居企业纷纷开拓整装业务,尚品宅配也在2021年提出战略转型、全面发力整装,但从目前的情况及披露的数据来看,公司的转型仍处于阵痛期。
“未来房地产市场结构将会发生变化,存量房占比将会持续提升,但家居行业仍市场广阔。”顾家家居认为,在国家及地方推出取消限购、降低首付比例等一揽子利好举措的前提下,有利于房地产市场行情回暖,头部家居企业市占率水平仍有进一步扩大的提升空间。
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