高盛：美国国债收益率曲线进一步陡化的空间有限

　　利率策略师认为，推动美国国债收益率曲线某些部分达到两年多以来最陡水平的力量可能正在减弱。

　　高盛（William Marshall等，1月3日报告）

　　“我们认为即将发布的经济数据存在遏制收益率曲线陡化的风险，这无疑非常符合我们对曲线短端的相对偏好”

　　预计2s10s收益率差的公允价值接近20个基点，而不是目前高于30个基点的水平

　　好于预期的经济数据“可能进一步削弱对美联储近期降息的信心”，而疲软的数据或对关税风险的更多关注可能会在一定程度上削弱对经济增长的乐观情绪，并消除长期收益率最近面临的上行压力”。

　　（Michael Schumacher等，1月3日报告）

　　“建议对美国利率尤其谨慎”，将长期头寸限制在七年期

　　“鉴于政治风险很高，长期国债走强艰难”

　　展望12月非农就业报告，预计劳动力市场疲软对收益率的影响比劳动力市场走强更大。