中小银行IPO举步维艰

　　[ Wind数据显示，目前仍有15家银行处于A股上市辅导备案期，包括福建海峡银行、成都农商行等。 ]

　　近日，四川宜宾银行第三次向港交所递表，冲击上市，此前两度递表失败。还有广州银行、东莞银行、广东南海农商银行、广东顺德农商行IPO审核状态均由“已受理”改为“中止”。

　　自2022年1月登陆A股市场后，银行业IPO持续吹冷风，已停滞千日有余。近年来，经营情况不佳、不良资产率飙升加剧中小银行的资本补充压力，即便多发二级资本债、加速合并重组，但中小银行仍希望登陆资本市场，以增加股东资产流动性的方式补充资本。

　　不过，业内人士认为，业绩承压或为银行上市最大的“绊脚石”，一些中小银行面临潜在不良风险和经营困境，很难受到投资者青睐，也会增大上市的阻力。从目前仍在等候的银行情况来看，上市前景仍不容乐观，建议中小银行积极探索多元化资本补充方式。

　　银行IPO停滞超千日

　　银行业IPO已哑火两年半有余。2016年监管重新放开银行IPO后，当年有8家银行成功登陆资本市场，从2017年到2022年的六年时间里，有18家银行登陆A股。不过自从2022年1月兰州银行成功上市后，再无银行成功上市，银行业IPO已空窗千日有余。

　　2024年，银行IPO未见转好迹象，年内有三家银行先后主动撤回上市申请。最新一例来自安徽马鞍山农商行，今年7月，深交所终止对该行首次公开发行股票并在主板上市审核的决定，原因系该行及保荐人撤回发行上市申请。这也意味着，安徽马鞍山农商行七年上市之路以折戟告终。另两家分别是亳州药都农商行、江苏海安农商行。

　　三家银行相继退出IPO申请后，目前还在A股等候区的银行缩减到了7家。在深交所排队的有广州银行、东莞银行、广东顺德农村商业银行、广东南海农村商业银行共4家，状态均为“中止”，中止原因为“IPO申请文件中记录的财务资料已过有效期，需要补充提交”。在上证所“等候区”的还有3家银行，分别是湖州银行、湖北银行、江苏昆山农商行，湖州银行去年11月被问询后目前暂无信息，其余两家银行审核状态显示“已受理”。

　　上述多家银行已在上市“等候区”排队多年，东莞银行自2008年就向深交所递交了上市申请材料，直到2019年3月，该行向深交所提交招股说明书后，IPO才有了最新进展。广东南海农村商业银行IPO之路同样坎坷，该行早在2019年6月便提交上市申请并获得受理，但此后5年陷入停滞。广州银行在今年8月底曾中止过IPO，原因系“需更换申报会计师”，深交所中止其发行上市审核。

　　眼看着国内资本市场“上市难”，有部分银行转道港股市场，但并非想象中顺利。近日，四川宜宾银行第三次向港交所递表，冲击上市。自2021年提出“千亿上市银行”的目标后，宜宾银行便加速上市进程，2023年首度递表失效后、今年3月再次递表失效。此前，还有在港上市八年多的锦州银行宣告退市，股价从上市首日开盘价的4.67港元跌至退市时的1.38港元。

　　中小银行IPO热情高

　　无论是在A股市场还是港股市场，银行机构IPO进程较为波折，反映出中小银行在上市进程中面临的普遍难题。

　　Wind数据显示，目前仍有15家银行处于A股上市辅导备案期，包括福建海峡银行、成都农商行、北京农商行、芜湖扬子农商行、江苏如皋农商行、江苏江南农商行、徽商银行、杭州联合农商行、乌鲁木齐银行、温州银行、天津银行、宁波通商银行、汉口银行、桂林银行、甘肃银行。除了四川宜宾银行外，阜新银行、遂宁银行、达州银行、富滇银行、潍坊银行等多家银行也透露赴港上市意愿。

　　除了在排队等候的银行，还有不少银行将上市列为近年的重要战略目标，但业绩和资产质量难达要求。例如，冲击“千亿上市银行”目标的宜宾银行近些年利润波动较大，财报数据显示，该行2020年当年实现净利润3.3亿，同比增长135%，此后的2021年、2022年、2023年，利润增速分别为7.3%、24.2%和7.0%。

　　在业内人士看来，未来中小银行整体并不具备大规模上市的条件，一是中小银行自身经营情况不佳及资产质量堪忧，上市效果可能不及预期，二是资本市场IPO政策调整之下，名额更向“硬科技”型企业倾斜，中小银行等金融机构不具备相应条件。

　　资本补充压力待解

　　IPO收紧的当下，银行为何仍要积极筹备上市？“归根到底还是银行面临着较大的资本补充压力。”一位业内人士对记者表示，银行通过IPO补充资本，能提升资本充足率和抗风险能力，增加透明度和信任度，优化股权结构。

　　对于银行来说，扩大资本是经营的重要法宝。目前，中小银行的资本充足率状况仍面临较大压力。根据监管披露的数据，截至去年底，中国商业银行整体资本充足率为15.06%，其中城商行、农商行、民营银行资本充足率分别为12.63%、12.22%、12.32%，显著低于大行17.56%的水平。且较前一年均有不同程度下降，其中，农商行下降15BP，民营银行下降8BP。

　　在不良率方面，以城商行和农商行为主体的中小银行也显著高于行业平均水平。截至今年一季度末，我国银行业不良贷款余额3.37万亿元，不良贷款率1.59%，其中，城商行不良贷款余额5331.67亿元，不良率1.78%，农村商业银行9052.6亿元，不良率3.34%。

　　资本充足率和不良率下降的同时，中小银行的拨备覆盖率却有所下滑。截至2024年一季度末，银行业拨备覆盖率为205.54%，较2023年末有小幅下降。其中，农商行拨备覆盖率为132.71%，不仅低于行业平均值，也逼近120%的监管要求底线；城商行拨备覆盖率为191.24%，也低于行业均值。

　　银行业人士对记者指出，随着不良资产的增多，风险加权资产的总量也会随之增加，这会导致资本充足率降低。同时，核销金额和风险准备金的提高会减少利润，进而削弱留存收益对资本的补充效果，加剧银行资本金不足，在此背景下，不少中小银行通过合并重组或发行二级资本债缓解资本补充压力。

　　近年来，一大批中小银行的“消失”成为佐证。监管披露的数据显示，截至2024年6月末，全国共有4425家银行业金融机构法人，与去年同期相比减少了136家。而这一数字在2023年底、2022年底、2021年底分别为4490、4567、4602家。其中，年内有83家中小银行进行合并重组，涉及32家村镇银行、35家农商行、15家农信社和1家城商行。

　　今年以来，中小银行密集发行二级资本债，固收分析师李清荷表示，今年第三季度为银行二永债到期高峰，也是银行密集发债的时期。其中，中小银行虽然发行规模较小，但发债银行数量增速明显，6月以来超过10家农商行相继发行。