来源：财富独角兽
文|天峰
2024年行情已经收官，随之而来基金业绩排名即将浮出水面，从基金业绩表现情况来看，2024年主动权益基金的业绩在各类型基金中占据了“C位”。大摩数字经济A以69.23%的年内业绩一举夺魁，同时也是2024年业绩最好的公募基金产品。
（数据来源于天天基金网截至1月2日）
然而，笔者发现，今年来平安基金旗下黄维所管理的基金，有多只基金产品出现显著的跌幅，其中有5只基金在其任职管理期间，任职回报跌超20%。由于黄维管理的基金产品业绩持续不佳，其投研能力也受到了市场的质疑。笔者发现，这主要与重仓股表现不佳、市场走势分化以及投研能力待提升等因素有关。
黄维换手率曾高达516.39%
3年多时间19.89亿变6.44亿
据天天基金网显示，黄维先生于2010年加入，历任广发证券发展研究中心电子行业研究员、广发证券资产管理（广东）有限公司TMT行业研究员、广发证券资产管理（广东）有限公司理财5号投资经理助理，2016年5月加入平安基金管理有限公司，目前累计任职时间8年又139天，总规模30.77亿元，在管基金最佳任期回报137.37%。
（数据来源于天天基金网截至1月2日）
笔者发现，黄维旗下平安优势回报1年持有混合A基金业绩不理想，该基金尽管一直由黄维单独管理，管理长达3年又132天，但任职回报-39.27%。截至1月2日基金单位净值0.5932，目前规模规模6.44亿元，自基金成立来收益率-40.68%，今年来收益率-2.32%，近6月来收益率2.86%，近1年来收益率-9.35%，近2年来收益率-17.40%，近3年来收益率-41.76%。
（数据来源于天天基金网截至1月2日）
笔者发现，该基金的换手率一直较高，自基金成立来的6个季度，其换手率一直居高不下，2021年4季度最低也维持在154.02%，2022年2季度换手率最高516.39%，到了2024年换手率仍高达294.35%。高换手率意味着频繁交易，这会导致投资组合的波动性增加。
频繁买卖股票使得基金的持仓结构不断变化，难以形成稳定的投资组合。当市场出现波动时，高换手率的基金更容易受到影响，净值波动幅度可能会加大。其次，高换手率会增加基金的交易成本。每一次交易都需要支付手续费、印花税等费用，频繁交易使得这些成本不断累积，降低了基金的收益。
据统计，高换手率的基金交易成本可能会比低换手率的基金高出数倍甚至更多。最后，高换手率还可能导致投资目标不清晰。频繁交易使得基金的投资策略难以保持稳定，投资者难以判断基金的投资方向和重点。这也会引起投资者对于基金团队能力的不信任，影响基金的市场声誉和投资者的信心。
笔者发现，该基金在2021年4季度持有24.13万股，到了2022年1季度已经没有了此前购买的股票。在这期间2021年10月9日-2022年3月30日股票价格上涨了38%。或许是在上轮收益大，2022年2季度又买进204.31万股，2022年3季度持有253.16万股，2022年4季度持有292.61万股。
2023年1季度持有267.66万股，2023年2季度持有288.66万股，2023年3季度持有275.29万股。2023年4季度持有256.52万股。到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票。然而，该基金在持有期间，2022年4月1日-2024年3月30日股票价格下跌了17%。
笔者发现，该基金在2021年4季度持有101.50万股的，2022年1季度持有113.48万股，2022年2季度持有114.22万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票。然而，在该基金持有期间，在2021年10月8日-2022年9月30日股票价格下跌了22.86%。2024年2季度又买入了17.80万股，但2024年3季度又没有了此前购买的股票。在该基金持有期间2024年4月1日-2024年9月30日股票价格上涨了50%。
笔者还发现，2021年4季度持有13.60万股的，2022年1季度持有10.65万股，2022年2季度持有11.42万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间，2021年10月8日-2022年9月30日股票价格下跌了24%。
笔者还发现，该基金在2021年4季度持有5.06万股的，2022年1季度持有5.06万股，2022年2季度持有4.69万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间2021年10月9日-2022年9月30日股票价格仅上涨了3%。
笔者还发现，该基金在2022年1季度持有59.60万股的，2022年2季度持有68.48万股，到了2022年3季度又没有了此前所购买的股票。然而，在这期间2022年1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了40%。这波短线持股，令基金出现亏损。
笔者还发现，该基金在2022年2季度买入138.28万股的，2022年3季度持有155.74万股，2022年4季度持有143.53万股。2023年1季度持有95.84万股，到了2023年2季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间，2022年4月1日-2023年6月30日股票价格下跌了20%。
笔者还发现，该基金在2022年1季度买入162.64万股的ST中环，2022年2季度持有161.64万股，2022年3季度持有199.86万股，到了2022年4季度已经没有了此前的股票。然而，该基金买入后股票价格出现下跌，在2022年1月3日-2022年12月30日股票价格下得了10%。
（数据来源于天天基金网截至1月2日）
基金业绩亏损，有基民表示，持仓三年还是亏一半，沪深300，同类基准啥都跑输，这个基金经理在干嘛？基金业绩亏损，基金规模也出现大降，平安优势回报1年持有混合A基金成立之初募集了19.89亿元，在基金成立一年后，基金开始被赎回。
2022年3季度被赎回1.89亿份、2022年4季度被赎回1.12亿份，2023年1寄丢被赎回1.13亿份，2023年2季度被赎回1.30亿份。除了这4个季度大额赎回，后面的5个季度也有份额被赎回。截至2024年9月30日，平安优势回报1年持有混合A，期末净资产6.44亿元，比上期减少8.26%。
黄维旗下4只基金相互抄作业
黄维旗下基金高位持有
（数据来源于天天基金网截至1月2日）
除了平安优势回报1年持有混合A基金业绩差外，笔者发现平安睿享成长混合A业绩也不理想，该基金成立于2021年8月5日，目前1.39亿元。截至1月2日基金单位净值0.6073，不过，笔者发现，自基金成立来收益率-39.27%，今年来收益率-2.43%，近1年来收益率-10%，近2年来收益率-17.64%，近3年来收益率-39.94%。
笔者发现，2022年2季度持有12.27坤恒顺维，2022年3季度所持股票份额被清仓。这波持股赚取了113%的收益。到了2022年4季度又买进19.93万股，2023年1季度增仓至17.61万股，2023年2季度持有17.61万股，2023年3季度持有15.87万股，2023年4季度持有15.87万股。2024年1季度持有16.39万股，2024年2季度持有6.79万股，到了2024年3季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间2022年10月8日-2024年9月30日股票价格下跌了38%。
笔者发现，该基金在2021年4季度持有35.09万股的，到了2022年1季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间，2021年10月9日-2022年3月31日股票价格下跌了22%。
笔者发现，该基金在2023年2季度持有29.03万股的，2023年3季度加仓至37.16万股，2023年4季度持有14.47万股，到了2024年1季度已经没有了此前购买的股票。然而，在该基金持有期间，2023年4月3日-2024年3月30日股票价格下跌了19.25%。
笔者甚至发现，2023年2季度持有22.74万股的，2023年3季度持有23.70万股，2023年4季度持有23.70万股。2024年1季度持有23.70万股，2024年2季度持有14.82万股，到了2024年3季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间，2023年4月1日-2024年9月27日股票价格下跌了16%。
笔者还发现，该基金在2021年4季度持有90.98万股的，2022年1季度已经没有了此前购买的股票。然而，该基金持有期间股票价格出现波动，涨至19元左右的位置股票价格突然下跌在2021年10月8日-2022年3月30日股票价格下跌了6%。
2022年2季度持有57.34万股，2022年3季度持有137.23万股，2022年4季度持有128.06万股。2023年1季度持有92.43万股，2023年2季度持有70.32万股，2023年3季度持有58.40万股，2023年4季度持有63.81万股。2024年1季度持有48.35万股，2024年2季度持有60.36万股，到了2024年3季度已经没有了此前的股票持仓。不过，该基金持有期间，2022年4月1日-2024年9月27日股票价格上涨了39%。
（数据来源于天天基金网截至1月2日）
基金业绩亏损，基金规模也出现下降。据天天基金网显示，平安睿享成长混合A基金成立之初有4.48亿元的规模，但经过多年运作，基金规模没有增长却一直在下降。截至2024年9月30日平安睿享成长混合A基金期末净资产1.39亿元，比上期减少6.24%。
（数据来源于天天基金网截至1月2日）
除了平安睿享成长混合A基金业绩亏损外，平安成长龙头1年持有混合A基金业绩也不理想，该基金成立于2021年11月30日。截至1月2日基金单位净值0.6087，自基金成立来收益率-39.13%，今年来收益率-2.37%，近1年来收益率-10.29%，近2年来收益率-18.11%，近3年来收益率-38.95%。
笔者发现，该基金在2022年1季度持有5.25万股的，2022年2季度持有7.55万股，到了2022年3季度已经没有了此前购买的股票。然而，在这期间，2022年1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了28%。2022年4季度持有3.19万股，2023年1季度已经没有了此前购买的股票。在这期间2022年10月8日-2023年3月31日股票价格下跌了0.6%。
2023年2季度又买入1.95万股，到了2023年3季度有没有了此前购买的股票。在这期间2023年4月1日-2023年9月30日股票价格上涨了1%。2023年4季度又买入3.37万股，2024年1季度持有3.74万股，2024年2季度持有2.27万股，到了2024年3季度已经没有了此前购买的股票。在这期间，2023年10月9日-2024年9月27日股票价格下跌了23%。
笔者发现，该基金在2022年1季度也持有过5.92万股的康龙化成，2022年2季度持有5.31万股，到了2022年3季度已经没有了此前所持有的股票。然而，在这期间股票价格在2022年1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了40%。
笔者甚至发现，该基金在2022年2季度也买入26.88万股的苏试试验，2022年3季度持有32.71万股，2022年4季度持有37.77万股。2023年1季度持有34.58万股，2023年2季度持有42.53万股，2023年3季度持有36.24万股。2024年1季度已经没有了此前购买的股票。然而，在该基金持有期间，2022年4月1日-2024年3月30日股票价格下跌了17%。
笔者甚至发现，该基金在2022年1季度持有1.35万股的宁德时代，2022年2季度持有1.26万股，到了2022年3季度已经没有了此前持有的股票。然而，该基金在持有期间，2022年1月3日-2022年9月30日股票价格下跌了31%。
笔者发现，黄维旗下有多只基金存在持股同质化的问题，我们以2024年3季度为例，其中有平安成长龙头1年持有混合A、平安优势回报1年持有混合A、平安优势领航1年持有混合A、平安睿享成长混合A，这4只基金均持有、、、阿里巴巴-W、、、、、，总共9只股票都一致。
持股同质化有可能放大市场波动，基金的同质化极有可能放大了市场的波动。市场能不能逐步降低其波动性，基金的同质化对于降低波动性是一个非常大的障碍。笔者发现，如果买的时候大家都在买，卖的时候一起卖，而看到基金有很多的名字，但是实际上基本投资风格和投资特点都随着市场形势的变化而变化，这最终也只是是千人一面。
持股同质化也会导致基金净值集体缩水，如果随着市场估值水平的不断推高，系统性风险的压力导致业绩优良的基金重仓股也呈现杀跌走势，“不怕看不准，就怕跑得慢”的潜规则势必引发基金间的相互厮杀，从而导致股票的大幅下跌以及基金净值的集体缩水。
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