沪指跌2.66%报3262.56点：创指跌3.79%，商贸零售逆市上涨

A股三大股指1月2日集体小幅低开。盘初快速下挫后虽有反抽，但午前依旧重返跌势，午市三大股指均跌超1%。午后跌势不改，三大股指跌幅均一度扩大至3%。

从盘面上看，券商、军工、半导体、汽车跌幅靠前；金融科技、算力、信创、低空经济、消费电子题材大幅回调。大消费逆势上涨，零售、电商概念股活跃。

至收盘，上证综指跌2.66%，报3262.56点；科创50指数跌3.4%，报955.33点；深证成指跌3.14%，报10088.06点；创业板指跌3.79%，报2060.44点。

Wind统计显示，两市及北交所共924只股票上涨，4378只股票下跌，平盘有76只股票。

沪深两市成交总额13965亿元，较前一交易日的13458亿元增加507亿元。其中，沪市成交6033亿元，比上一交易日5626亿元增加407亿元，深市成交7932亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有71只股票涨幅在9%以上，27只股票跌幅在9%以上。

商贸零售逆市上涨，非银金融领跌两市

在板块方面，商贸零售逆市上攻，德必集团（300947）、文峰股份（601010）、华联股份（000882）、益民集团（600824）、东方集团（600811）、中百集团（000759）等超10股涨停或涨超10%。

贵金属表现坚挺，山金国际（000975）、赤峰黄金（600988）等涨超3%，山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、湖南黄金（002155）等涨超1%。

冰雪旅游同样逆市飘红，三夫户外（002780）、中兴商业（000715）等涨超4%。

券商股大幅下挫，带动非银金融领跌两市，国联证券（601456）、华鑫股份（600621）、香溢融通（600830）、天茂集团（000627）、中国银河（601881）等跌超6%。

半导体板块低开低走，长川科技（300604）、盈方微（000670）、利扬芯片（688135）、灿芯股份（688691）、海光信息（688041）、晶丰明源（688368）等跌超7%。

国防军工跌幅靠前，光启技术（002625）跌停，盟升电子（688311）、航天长峰（600855）、中国海防（600764）、泰豪科技（600590）、陕西华达（301517）等跌超6%。

市场短期或进入“存量博弈”的小歇脚期

甬兴证券指出，11月PPI收窄降幅，工业企业资产负债表虽然再现扩张但其持续性仍要持续观察价格、库存以及盈利情况等方面的变化。而从12月PMI的分项数据来看，制造业PMI的新订单指数保持上升建筑业PMI的新订单指数出现显著上升，但制造业PMI的购进价格出厂价格、库存等分项指数都还在临界值以下，还需要进一步修复。

华鑫证券认为，结合日历效应来看，若无超预期外部利好的国内政策催化，临近春节，A股市场情绪相对谨慎，收益预期偏低，预计A股重回震荡，大盘价值防御为主，哑铃策略回归，建议低拥挤高股息底仓（煤炭、电力、交运、银行、石油石化等），关注科技成长主题（科技创新和自主可控，TMT，AI算力、AI眼镜、机器人、半导体等）。

华泰证券指出，上周市场窄幅震荡收涨，资金面供需力量趋于弱平衡，市场短期或进入“存量博弈”的小歇脚期：1）上周以“腾落指数”、站上20日均线个股占比衡量的市场赚钱效应回落，交易性资金热度环比继续降温，其中融资资金单周净流出创10月以来新高；2）国内年末机构考核、海外圣诞假期结束，配置型资金上周热度有所修复，公募权益仓位环比回升、外资净流出规模收窄，参考历史海外圣诞假期结束后外资或迎来阶段性回补；3）逆势资金走平，ETF小幅净申购、产业资本表现相对平淡。综合来看，资金面供需力量逐步进入弱平衡状态，“存量博弈”归来下注重规避筹码集中度较高板块。

中信建投证券表示，过去数月，A股市场底部不断上移，短期从季节性规律看，一些资金年底结算获利了结，落袋为安的心理使得岁末市场往往交易偏淡，风险偏好下降，到新年伊始之后又会逐渐活跃，而往往农历春节后流动性会进一步改善。在当前政策基调下，债券收益率的持续下滑及增量流动性有望推动A股跨年行情继续演绎，预计市场将在年初延续中枢震荡上行趋势。建议继续关注潜在政策发力受益方向，AI+是中期产业主线。

银河证券表示，从当前市场表现来看，市场的传统“跨年行情”正当时。影响A股中期趋势的根本是国内基本面+预期管理。整体上，经济的基本面还是相对稳健的。1月份政策可能偏积极、市场在流动性整体宽松的背景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强。未来稳定资本市场预期窗口较多，A股估值中枢有望持续抬升，大概率延续震荡向上走势，在没有重大下行风险的情况下，可积极把握结构性机会。

信达证券认为，2024年9月初是这一轮牛市第一个较好的买点，下一个可以重点关注的时间点可能是春节前。一方面，季节性规律显示2月是Q1胜率赔率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是经济数据和居民热情能否继续加速的重要时点，春节前如果市场位置不高，买点比较安全。未来1个月配置建议：金融地产(政策最受益)>上游周期（产能格局好+前期涨幅和预期低) > 交运&公用事业（低估值防御）>AI&消费电子（新赛道+成长股中的价值股+风格阶段性偏大盘价值）>出海（长期逻辑好，短期美国大选后政策空窗期）。