低利率环境下煤炭红利价值凸显，标普红利ETF（562060）半日成交额超1800万元

　　11月13日，截止午盘，（562060）跌0.09%，成交额1813.56万元。成份股涨跌互现，上涨方面，领涨，跟涨；下跌方面，领跌，跟跌。

　　表示，存款利率调整，煤炭红利价值凸显。存款利率下降引导资金转向红利股。煤炭股近年曾表现出强防御属性。捕捉煤炭高股息交易轨迹的必要性。低利率环境下，市场逐步认可煤炭红利价值，煤炭股息率水平有所下降。但考虑到煤炭股息率仍然处于较高水平，相关公司仍存在套息交易空间。

　　此外，股票回购增持再贷款落地，煤炭公司具备巨大套息空间。央行创设股票回购增持再贷款和证券、基金、保险公司互换便利工具提振信心。“增持贷”强化煤炭公司“增持-分红”的套息模式，套息路径相对清晰，间接利好上市公司股价。“回购贷”拓宽煤炭公司回购路径的同时还优化了煤炭公司回购套息成本，回购注销后直接利好股价，此外高分红承诺的煤炭公司还可适时使用“红利盾”。SFISF的套息空间取决于股息率、招标费率以及质押式回购利率之间的关系，互换机制下非银机构更有动力做多被质押品价格，因此兼具稳定高股息和多指数成分股特征的煤炭上市公司更受益。

　　部分基金人士表示，布局红利产品并非代表公司投资布局依然偏保守，而是在近年发现红利基金作为投资者的底仓配置选择，具有较大价值。对于公司搭建产品资产配置体系而言，红利产品的布局某种程度上是不可或缺的。