光大期货：12月27日农产品日报

　　蛋白粕：

　　周四，CBOT上涨，因阿根廷天气干燥引发市场担忧。周度出口销售报告推迟到周五发布。气象预报显示，巴西南部地区月底降雨有限，中部降雨普遍。国内方面，期价震荡上涨。现货报价持平。节前备货需求继续释放，支撑现货价格，进而带动期货价格上涨。巴西汇率贬值和升贴水回落等均有止跌迹象也支撑盘面价格。豆粕价格弱反弹。操作上，期货空单继续持有或买油卖粕。

　　油脂：

　　周四，BMD油下跌，因沉重卖压。高频出口数据显示马棕油12月1-25日出口环比下降1.1%-环比增长4.4%。1-20日产量环比下降9.9%。产地12月库存趋紧。国内方面，三大油脂震荡运行。上涨，棕榈油和油最终收跌，豆棕价差缩小。本周油厂开工率稳定，下游备货积极性提高，豆油需求最好，华南存在排队现象。棕榈油市场等待印尼B40政策明朗。操作上，短线参与。

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　　周四，生猪期价窄幅波动，近强远弱。在现货猪价上涨带动下，生猪近月合约上涨，生猪远期报价主要受到近月影响，价格区间抬升。现货市场中，南方销区猪价上调，全国报价稳中偏强。目前，河南生猪市场出栏均价为15.57元/公斤，较昨日跌0.13元/公斤。当地大场115-135公斤良种猪主流出栏价格15.20-16.10元/公斤；中小场115-130公斤良种标猪主流价格15.40-15.80元/公斤，低价15.20元/公斤；140-150公斤大猪主流出栏价格16.00-16.20元/公斤。目前，大猪价格走强带动养殖户抗价惜售情绪，叠加规模场缩量，屠宰企业猪源收购不畅，预计明日市场或仍有走强。技术上，生猪主力2503合约低位企稳，短期关注12500元/吨整数关口支撑。元旦、春节前消费趋增带动猪价反弹，短线暂维持反弹判断。

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　　周四，鸡蛋期货2502合约震荡收跌0.26%，报收3449元/500千克；2501合约临近交割月，波动幅度较大。现货价格偏弱震荡，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.46元/斤，环比跌0.02元/斤，其中，宁津粉壳蛋4.4元/斤，环比跌0.05元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.95元/斤，广州市场褐壳蛋4.65元/斤，环比持平。终端市场需求基本稳定，贸易商采购积极性不高，销区各市场随销随采为主，多数市场批发价格稳定，少数小幅涨跌调整。短期来看，养殖利润较为客观，老鸡淘汰积极性减弱，供给端对蛋价的压力再次显现。另外，终端需求缺乏亮点，蛋价延续震荡表现，后市需关注养殖端补栏与淘汰意愿变化，期货方面关注市场情绪及资金对盘面的影响。

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　　周四，玉米震荡收十字星。周三，5月合约跳空上行，技术双底支撑期价反弹。玉米主力2505合约以小阳线收盘，近期期价低位企稳，上行动力仍略显不足。与玉米相比，反弹力度偏大，5月合约米粉价差扩大。现货市场方面，现货报价持续疲软。东北玉米现货暂显平稳，中储粮收购陆续进入尾声，下游饲料厂采购积极性较为清淡，市场利好支撑暂显不足。昨日销区玉米市场价格偏弱，南方港口库存攀升，仓储压力较大，贸易商出货积极性高，下游饲料企业执行合同提货为主，新签订单较少，且成交价格偏低。技术图表显示，本周玉米主力2505合约增仓上行，5月合约期价在上周下探新低，本周期价持续收阳，形成双底形态。短期关注这一形态对价格形成的影响，后市持续关注生猪、豆粕等养殖、饲料板块品种对玉米的联动性影响。