赵子铱：强烈建议尽快把人民币作为离岸金融结算货币

　　第21届中国国际金融论坛于2024年12月19日-20日在上海召开。上海首席经济学家金融发展中心离岸金融研究所所长景建国出席并演讲。

　　以下为演讲实录：

　　首先感谢我们会议主办方长期以来对离岸金融的支持，给了我们离岸金融巨大的鼓励。非常感谢在座各位，对我们离岸金融的长期关心和支持，特别是对我们离岸金融指数研究关心。趁机会和各位汇报对离岸金融指数发布以后研究成果。

　　离岸金融指数报告发布后社会反响热烈。虽然在中国离岸金融应该算是一个小众的金融业务，但是离岸金融却是我国未来具有无限发展可能的业务。我们认为中国离岸金融研究力量相对比较强的是上海的研究队伍，我们也非常有幸地把握好了这么一个历史性的机会。《中国离岸金融指数报告2023》发布后，国内主流媒体迅速进行了广泛报道，有效提升了我国公众对离岸金融的认知。

　　《中国离岸金融指数报告2023》分别在“新金融”杂志和“金融时代”期刊上发表，再一次引起了社会的广泛关注；《中国离岸金融指数报告2023》正式报告已完成印刷，已在CCEF、上海金融业联合会和上海国际经济研究院的网站上向全社会发售，标志着研究成果的商业化应用。

　　我们已在上周正式启动《中国离岸金融指数报告2024》的编制工作。未来我们将继续优化指数体系和进行创新研究，紧密结合国内外离岸金融市场的最新趋势，课题组将优化指数体系，增加反映创新能力、风险防控及国际竞争力的新指标，加强指数研究团队的建设、引入更多具有国际视野的金融专家，提升《中国离岸金融指数报告2024》的专业性和权威性。我们已正式启动对相关城市和自贸试验区的深入调研，旨在全面了解各地离岸金融发展现状；我们计划与更多自贸试验区建立沟通机制，今后将尝试编制地方离岸金融指数报告；未来我们将加强国际交流与合作，计划举办离岸金融国际论坛或研讨会，提升我国离岸金融研究的国际知名度；加强与国家级智库的合作，共同推动离岸金融领域的理论创新与实践探索；我们还将推动各项离岸金融政策的落地应用，加强与政策制定部门的沟通协作，将研究成果转化为实际政策建议，助力我国离岸金融市场健康发展；通过编制和发布离岸金融指数，推动我国金融体系的国际化进程，提升我国在全球经济治理中的话语权和影响力。同时，积极为地方政府和企业提供离岸金融方面的咨询和服务，推动经济的快速发展。我们希望通过指数报告发布来提醒相关各个省市、各级领导高度重视中国离岸金融的发展。

　　离岸金融指数研究所获得的阶段性成果汇报如下。

　　1．特别重要的是解放思想。我们认为中国之所以离岸金融发展不好，这与许多地方没有解放思想紧密关联的，我国的离岸金融要有更好的发展，就必须解放思想。我国要把开展离岸金融活动，作为我国改善营商环境、完善法制体系、进行透明监管和合理税务安排的重要标志；因此我国必须要开展离岸金融活动上与国际社会进行“同频共振”。

　　我们经常听到这样的问题，就是上海开展离岸金融活动会对香港国际金融中心地位产生负面影响。但我们研究发现，上海开展离岸金融活动不仅不会影响香港的国际金融中心的地位、而且是香港国际金融中心建设的重要支持力量，将会相互共同推进香港和上海国际金融中心的发展，进而提升香港和上海国际金融中心地位的上升。

　　2．跨境金融、离岸金融的区别。尽管离岸金融与跨境金融在定义、范围等方面存在显著差异，但随着我国经济的高质量发展和金融市场的进一步开放，两者之间的融合趋势日益明显。跨境金融是指在国际经济、金融活动中，金融机构（如银行、证券、保险、信托、基金等）和企业之间跨越国家或地区界限进行的金融活动。这些活动不仅涵盖了国际贸易融资、跨境投资、跨境支付结算等传统领域，还涉及汇率风险管理、国际信贷、跨境资产管理等多个方面。跨境金融的发展对促进国际贸易、吸引外资、推动经济全球化具有重要意义。而离岸金融是指设立在某国境内但与该国金融制度相对隔离，且不受该国金融法规直接管制的金融机构所进行的资金融通活动。离岸金融市场通常设立在金融自由化程度较高的国家或地区，为国际投资者提供一个相对独立、自由的金融环境。

　　离岸金融对世界经济的作用主要体现在促进国际贸易和调节国际资本流动两个方面。通过降低交易成本、加速资金周转、提高资金使用效率，离岸金融有力地推动了国际贸易的发展；同时，通过影响国际资本流动，离岸金融也间接地影响了世界经济的格局和运行。我国政府部门长期以来将离岸金融视作跨境金融的一部分，这种习惯思维在一定程度上反映了我国金融发展的历程和现状。然而，随着我国金融市场的不断成熟和国际化程度的提高，未来离岸金融将更加注重人民币国际化、居民企业服务等方面的发展。同时，跨境金融也将继续发挥其在促进国际经济交流和合作中的重要作用。开展离岸金融活动为我国各个省市、自贸试验区进行弯道超车、高质量发展提供了强大的发展动力。因为一个地方开展离岸金融活动，就会在国际上被认为这个地方的肯定是遵守国际规则和国际惯例的，因此这个地方法人营商环境也肯定是国际一流水平的，国际社会就可以和各省市是在同一平台进行对话的。我们研究还发现，实际上我们中国的金融服务能力完全是足够的，但十分遗憾的是我国不少省市的离岸金融、跨境金融的服务意识却是远远不够的。这需要各省市领导、各个自贸试验区一定要有强烈的离岸金融和跨境金融的服务意识。

　　3．把人民币作为离岸金融的结算货币。我国离岸金融为什么发展的不够好，一个核心的问题就是人民币还不是我们离岸金融的结算货币；如果能将我国的离岸银行账户能包含人民币、我国们未来的离岸金融就会有一个很大的发展。因此我们强烈建议我国应尽快把人民币作为离岸金融的结算货币，我们研究发现如将人民币作为离岸金融结算货币，这对于我国多维度的发展与进步具有深远且全面的重要意义和作用：一是助力金融强国建设，二是加快人民币国际化进程，三是推动国际货币体系多元化发展，四是降低我国的外汇风险，五是促进国际贸易和投资便利化，六是提高我国金融市场的国际化水平，七是提升上海和香港国际金融中心的地位，八是为全球抗衡美元霸权提供了有力支持。

　　4．我国必须要高度重视开展离岸金融活动。国际上把离岸金融视作为“金融皇冠上的明珠”，因此我们必须要解放思想，主动积极开展离岸金融活动，特别要把大力开展离岸金融活动作为我国改善营商环境、完善法制体系、透明监管和税务安排的重要标志。我们必须厘清离岸金融和跨境金融的不同点，要针对性地制定开展离岸金融活动和跨境金融活动的规划。目前不少地区都有通过开展离岸金融活动来吸引更多跨国公司将其财资中心放在本地的强烈意愿。但由于没有准确了解开展离岸金融活动的前提条件，导致这些美好的愿望一直处于“盆景化”、而没有发展到“苗圃化”，更不要说发展到能够产生巨大效应的“森林化”。

　　5．我国必须要把离岸金融作为我国跨境投融资的重要力量。离岸金融市场是全球范围内最重要的国际金融市场之一，它为我国提供了更加便利的投融资渠道，将极大促进我国经济的高质量发展，跨境投融资总量的增加将同步促进离岸金融的发展；随着我国跨境投融资规模的不断增加、国际间的资金流动更加频繁，离岸金融可以更好地满足我国机构、企业在跨境结算和投融资方面的需求，有效提高我国的国际竞争力，促进了我国众多机构和企业全球资金的跨境流动和优化配置；离岸金融为我国跨境投融资提供了更为可靠、高效、便捷和安全的渠道；离岸金融的发展，也为我国开展跨境投融资的机构和企业、提供了更多的机会和选择。

　　6．离岸金融对我国开展离岸贸易有着巨大的政治和经济价值。我们研究发现，我国要开展好离岸贸易，就一定要注意紧紧依靠离岸金融；离岸金融通过直接为我国企业的离岸贸易提供全流程的资金结算和融资；离岸金融为我国企业通过RCEP、TPCPP和DEPA来进行跨境投融资服务，而这样的跨境投融资必然带来更多的离岸贸易机会；同时离岸金融可以帮助企业在开展离岸贸易时，通过境内外资金集中管理来进行资金的全球最优配置，有效降低企业的经营成本，便于我国企业提高全球资金的使用效率。按照WTO的规定，货物贸易还包括服务贸易，服务贸易又包括了金融服务和数字金融。我国在货物贸易即将遭受“特朗普问题”的情况下，可通过积极开展离岸金融活动来大力提高服务贸易的能级和水平；我国在离岸金融活动中获得的利益可以成为在货物贸易上所遭受损失的有效弥补，并成为新的发展动力。

　　7．我国既要开展境外离岸业务，也要高度重视开展境内离岸业务。境内离岸是指在国内划定的特定经济区域内，通过立法或行政手段，创造出一个与国际金融市场接轨、但又保持相对独立运作环境的区域。这些区域不仅享有税收优惠政策，如低税率、税收减免或税收递延等，以减轻企业税负，增强国际竞争力；同时在外汇管理上也实施更为灵活和便利的政策，如自由兑换、跨境资金流动便利化等，以促进资本的高效流动和国际贸易的便利化。境外离岸则是指依据离岸地法律在离岸地注册成立的公司或业务实体，这些公司或实体的注册地与主要经营地相分离，注册地通常位于离岸地或金融自由区；而经营地则既可以在注册地、也可以在注册地以外的国家或地区。我国应充分借鉴学习美国的国际银行设施（IBF）来大力开展境内离岸活动。IBF是美国根据法律设立的一种特殊金融设施，用于向非居民客户提供存款和贷款等金融服务，且不受美国国内银行法规的严格限制。

　　8．我国要高度重视离岸金融与离岸经济的融合发展。离岸经济（Offshore Economy）是伴随着经济全球化进程不断发展壮大起来的。广义上，离岸经济是指在不同法域或关税区之间进行的各类经济活动，涉及全球范围内的投融资、贸易、技术、人才等各种经济要素的跨境配置与流动。狭义上，离岸经济特指在我国境内外由非居民开展的各类经济活动，以及通过对外招商引资、吸引外资企业在中国境内开展的各类经济活动。因此，离岸经济不仅反映了一国经济的外向程度，而且已经成为衡量一国经济实力和竞争力的重要指标。离岸金融与离岸经济犹如一对孪生兄弟，二者是相互依存、互为条件和共同发展的亲密伙伴。一方面，离岸金融是离岸经济得以顺利开展的基础和前提。健全完善的离岸金融体系能够为离岸经济活动提供高效优质的金融服务，为各类跨境经济活动提供必不可少的资金支持和风险管理工具。另一方面，繁荣发达的离岸经济又为离岸金融创造了广阔的市场空间和利润来源。另外，离岸金融和离岸经济是孪生兄弟，互为调节共同发展，离岸经济发展好，为离岸金融提供舞台、载体。

　　9．我国应该高度关注和积极推动“近岸制造”。“近岸制造”（Near-shoring）是全球制造业未来发展的战略趋势，主要指的是企业将生产基地或制造环节迁移到邻近需求市场或创新中心的地区。这种制造模式强调靠近需求市场和靠近创新源，以更好地适应市场需求变化，降低物流成本，并利用当地的创新资源和技术优势。马斯克将特斯拉汽车放在自贸试验区内生产、以及我国青岛海尔在泰国设立工厂就是典型的“近岸制造”。我国在相关自贸试验区（港）建设离岸金融中心和开展注册型经济活动，将使得我国通过“近岸经济”活动把我国传统的“中国制造”改变为“国际制造”，能够在形式上将“中国出口”改变为“离岸地出口”。因此，我国要将“近岸制造”作为有效应对“特朗普问题”的锐利武器，通过地理邻近性、市场适应性、降低成本和推动技术创新，帮助我国企业适应全球化趋势和提高自身在全球市场的竞争力。

　　10．我国应该积极探索离岸金融与数字金融和虚拟货币的共同发展。离岸金融与数字金融和虚拟货币之间存在着巨大的联系。它们在现代金融体系中各自发挥着重要的作用，也相互影响、相互促进。离岸金融与数字金融在业务范畴上存在一定的互补性，共同构成了现代金融的多元化服务体系；随着数字金融的技术手段如大数据分析、云计算和人工智能等的使用，也开始被离岸金融市场所借鉴和应用，这些技术的应用提升了离岸金融市场的效率，降低了运营成本，同时也为离岸金融业务的创新提供了技术支持；离岸金融在金融产品创新方面一直走在前列，随着虚拟货币的发展，一些离岸金融机构开始探索将虚拟货币纳入其业务范围，以提供更加多元化的金融服务。因此我国首先应大力发展数字金融业务，同时我们也强烈呼吁尽快开展虚拟货币的研究。

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