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界面新闻编辑 | 江怡曼
“如果没有金融开放的措施，我们都来不了，更不可能在中国展业。”路博迈集团亚太区总裁兼路博迈基金管理（中国）有限公司（以下简称路博迈基金）董事长刘颂表示。
路博迈集团成立于1939年，总部位于纽约，截至2024年9月末集团管理资产规模超过5000亿美元。2008年，路博迈集团进入中国市场，2017年、2018年先后获得外商独资私募证券投资基金管理人及QDLP试点资格，2022年获批外商独资公募基金牌照。
刘颂表示，中国是路博迈集团最为重视的战略市场。成立以来，路博迈基金已经连续四次增加注册资本金，路博迈集团致力于将优秀的海外策略本土化，将国际领先的公募基金管理经验和优质的公募基金产品引入中国市场。
就金融开放等问题，界面新闻近期专访了刘颂。他认为，上海国际金融中心的吸引力非常大，外资金融机构到中国或者东亚展业首先就是到上海落户。得益于可观的经济增长潜力、强有力的宏观调控、相对较低的估值水平，中国市场在全球投资格局中具有较强的吸引力。
享受国民待遇
界面新闻：路博迈基金是2022年在上海成立的，当时申请公募牌照的主要考量是什么？
刘颂：其实早在2016年上海自贸区就出了一个政策，允许外资设立全资的私募基金。我们第一时间就进行了申请，于2017年登记成为外商独资私募基金管理人并顺利展业。2020年公募基金外资持股比限制放开后，我们十分兴奋，也当即进行了申请。
我们主要考虑两点：第一，这个市场的前景如何？这涉及对中国经济、中国投资机会的判断。我们认为，中国经济发展的潜力十分可观，中国的资管行业还有巨大的成长空间。资产管理行业，首先得有资产让我管，我才有价值。当前中国已经是全球第二大经济体，但资产规模占GDP的比例尤其公募基金规模占GDP的比重并不高，还有进一步增长的潜力。
第二，我们能不能做好这个事情？我们认为，路博迈集团是全球领先的资产管理公司，具有丰富的资产管理经验，和中国的资管市场、投资机会也能结合。基于这样的回答，我们积极申请相关资管业务牌照。
界面新闻：从路博迈基金的经营看，业务开展和国内基金公司有何异同？
刘颂：路博迈集团是首批申请设立外商独资基金管理公司的外资机构。我们在2020年4月递交了申请，并在9月18日获得证监会受理。2021年9月，证监会核准了路博迈设立公募基金公司的批复，并在2022年6月完成现场检查。2022年11月，路博迈基金正式获批开业。
从经营看，我们和国内基金公司没有太大的差异，我们都享受国民待遇，我们的目标跟内资基金公司一样，就是为客户提供服务、为客户创造价值。不同的地方可能在于对投资、产品的理解不同。
国内基金公司的母公司很少有资产管理公司，大多是银行券商，而路博迈基金的母公司是有着八十多年历史的资产管理公司，路博迈集团已形成了多元化的投资策略、相对完善的风控体系、良好的公司治理结构和管理体系，而这些又是以团队信念和价值体系为基础形成的软实力。我们会积极借鉴母公司在资管方面的经验，当然我们也不会照搬，而是结合中国国内的具体情况进行布局。
从全球来看，成熟市场的跨境投资会达到20%以上，因为这可以分散风险并获得相对较高的收益。我们在中国设立公募基金公司，主要目的是希望在中国国内做投资，但我们也希望把更多的外资引入中国市场，同时也希望帮助国内的投资者配置海外资产，以更好发挥路博迈集团跨境投资的优势。当达到一定条件后，我们会申请QDII资格。
界面新闻：路博迈海外投资作为QDLP基金的管理人，目前经营情况如何？
刘颂：2016年我们布局私募基金之后，就开始申请QDLP业务试点资格。路博迈海外投资作为QDLP基金的管理人，2018年发行了第一只QDLP基金，目前已发行12只产品，当前累计额度接近十亿美元。
我们QDLP产品引入了路博迈集团私募股权一级策略、私募股权二级策略（即S基金）、私募债、股票市场多空策略等各类明星策略，为国内投资者参与全球优质资产配置提供了渠道，所产生的回报也很好。不少投资者会从资产配置、风险分散以及财富传承等角度出发选择QDLP产品，我们也有能力和意愿去进一步扩大这项业务。
外资金融机构在华展业首选上海落户
界面新闻：近年来中国金融对外开放的力度加大，这些开放举措对路博迈在华业务有何影响？
刘颂：如果没有这些开放的措施，我们都来不了，更不可能在中国展业。对我们来说，这是一个根本性的问题。
中国金融开放是循序渐近、层层推进的。以资产管理行业为例，第一阶段是外资机构以财务投资人的角色入股中国基金公司，这主要得益于中国监管部门在2003年出台相关政策、放宽准入。
第二阶段是外资通过QFII、债券通、沪港通等渠道投资中国市场。第三阶段是2016年后，外商独资企业私募基金管理人开闸，外资可以通过100%控股的方式在中国开展资管业务，并能直接在中国境内募资、投资中国境内市场。2020以来，外资可以独资设立公募基金，待遇几乎和内资无异。
界面新闻：如何评价上海国际金融中心建设的进展？
刘颂：开业两年来，路博迈基金得到了各方面的大力支持。比如路博迈基金获批展业时正值上海疫情期间，在上海市政府、监管部门等支持下，我们顺利完成了现场检查等一系列工作，才得以顺利开业。你想想，要在疫情期间组织现场检查，这个挑战会有多大，这也反映了中国、上海对外开放的决心和态度。
我认为，国际金融中心有两个特点，首先国际金融机构到一个国家展业会首先想到这个城市落户，其次这个城市培育出足够有竞争力的金融机构，然后再到其他国家去展业。目前上海已经做到了第一点，国际金融机构到中国或者东亚展业首先就是到上海落户，这已经非常不容易了，不过第二点还需努力。
看好中国市场投资机会
界面新闻：如何看待未来中国市场的投资机会？
刘颂：作为全球第二大经济体，中国展现出独特的吸引力和潜力。虽然近期中国经济面临下行压力和外部冲击，但中国政府积极应对内外部冲击，加大宏观调控力度，将使中国经济平稳增长。中国经济已进入高质量发展阶段，更追求发展质量，尤其在科技创新、产业升级、新质生产力等方面转型成效突出，这将带来新的投资机遇。从估值看，A股的市盈率在全球主要股市中处于相对较低水平，具备较高的投资性价比，使得中国市场在全球投资格局中具有较强的吸引力。
界面新闻：未来路博迈在中国市场的发展战略和规划如何，将有哪些侧重点和新计划？
刘颂：我们将进一步加大在中国市场的布局力度，不断推出创新型产品，将全球优势和本土禀赋有机结合，提供多样化和差异化的财富管理解决方案，比如推出个人养老金产品及绿色金融相关产品、参与公募REITs等。2023年9月，我们发行了外商独资公募的第一只主动管理绿色债券基金产品，未来我们会发行外商独资公募的第一只气候转型债券基金产品。
现在全球各国家和地区之间有很多分歧，但在气候变化、绿色投资方面的分歧很少，这几乎是全球的共识。作为全球化的公募基金管理人，路博迈基金一直致力于支持并赋能中国企业实现气候转型目标，推动中国企业在可持续发展和应对气候变化领域取得更大的进展。我们希望能够把中国的绿色投资带到国际舞台，也进一步吸引国际投资者到中国进行绿色投资。
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