招银国际：继续看好互联网平台经济 首选美团-W等

　　招银国际发布研究报告称，对互联网子行业偏好为本地生活服务→广告→游戏=增值服务→电商→云→直播。首选（03690）、（00700）、腾讯音乐（TME.US）及阿里巴巴（BABA.US）。

　　报告指，龙头平台互联网公司仍保持业务韧性，得益于持续的降本增效，盈利增长健康，股东回报保持稳健。当前行业估值处于低谷，防御性强，明年潜在盈利上行因素来自于宏观政策刺激、海外扩张机遇、以及AI业务进展

　　该行指，龙头互联网平台第三季业绩保持韧性，收入平均同比增长12%，核心净利润同比增长28%，得益于效率提升，大部分公司持续实现盈利增长超预期。分业务来看，注意到重点公司的本地生活服务和广告业务在第三季度实现10至20%的同比增长，电商、游戏和云业务实现了中至高单位数的同比增长，而直播业务仍然保持同比下降的趋势。