高盛：重申蒙牛乳业“买入”评级 目标价19.9港元

　　高盛发布研究报告称，重申（02319）“买入”评级，目标价19.9港元。

　　报告中称，蒙牛乳业管理层日前重申对其实现未来高质量增长的承诺。管理层表示，未来三年的重点是透过毛利率的改善及营运效率，实现品类多元化和盈利能力的提升，即在2025-2027年实现每年30-50点子的核心毛利率扩张。

　　该行表示，集团在精简上游供应能力方面取得了一些进展，但仍等待更多刺激乳品消费的扶持政策。管理层继续预期原奶价格将于2025年第3季触底回升。同时，集团重申通过提高派息比率提高股东回报的目标，目标2025年达50%比率。该行仍预期蒙牛今年每股派息金额将不低于2023年。