公告快评| 五天三板，光华科技的固态电池业务是概念炒作吗？

界面新闻记者 | 陶知闲

日前，光华科技（002741.SZ）发布公告称公司不生产固态电池及固态电解质，生产的是固态电解质所需的高纯化学品，如硫化物、氧化物等。硫化锂相关固态电池材料产品目前产能为300吨/年，公司可根据市场需求，在现有厂区通过购置反应釜等生产设备将产能扩至3000吨/年。

值得一提的是，光华科技相关固态电池材料产品是基于公司的化学分离提纯技术延伸开发的新产品。2024年至今，公司硫化物相关固态电池材料产品销售收入仅为111.14万元，占公司总收入比例非常小，对2024年业绩不会构成重大影响。

下一代电池

固态电池是如今锂电池的终极版。

由于固态电池可以从根本上提升锂电池的三大关键指标能量密度、安全性和寿命，因此被视为下一代动力锂电池。固态电池和锂电池最大的区别是固态电解质。在如今的锂离子电池中，电解液是“血液”，承载着锂离子从正极“游”向负极的重任，而隔膜则是“安全员”，起到隔绝正极和负极，以防短路的作用。在固态电池中，原有的液态电解质和隔膜被固态电解质所取代，整个电池也由原先的四大主材（正极、负极、电解液和隔膜）减少至三大主材（正极、负极和电解质）。

固态电池还没有进入商业量产阶段，但半固态电池正开始应用。虽然目前一些车企宣称搭载所谓的“固态电池”，但实质上是半固态电池的一种。固态电池和市场主流的液态电池主要差异在于电解液和隔膜。

需要指出的是，半固态电池技术还未处于全面商用状态，短期内虽有技术进步，但还在面临电解质价格过高、电导率、界面、使用安全等一系列问题。

概念炒作

固态电池整个产业链还处于研发试验阶段。光华科技也表示公司的固态电池材料产品与下游客户仍处于产品送样检测及优化阶段，公司尚未形成稳定生产销售，相关产品的成本及售价波动较大，另下游技术路线、市场需求等仍存在诸多的不确定因素，因此无法预计对未来收益的影响。

此前，行业领头羊宁德时代曾透露，其固态电池的研发还处在“4”的水平（用技术和制造成熟度“1-9”作为评价体系）。宁德时代也曾对外表示，其固态电池有望在2027年时间小批量生产。之所以称为4，是因为宁德时代的固态电池的样件在使用过程中依然还面临很多约束条件。例如这些电池要在6000个大气压下，才能实现较高的低温性能等。

今年前三季度，光华科技实现营收18.33亿元，同比下滑8.26%；归属净利润仅678万元，第三季度单季度公司甚至还亏损396万元。营收构成来看，前三季度PCB化学品销售收入11.69亿元，占当期营业收入63.74%，销售毛利1.44亿元；化学试剂销售收入3.34亿元，占当期营业收入18.22%，销售毛利0.99亿元；锂电池材料1.16亿元，占当期营业收入 6.32%，销售毛利0.55亿元。

固态电池甚至是半固态电池离全面应用还很远。市场普遍预计国内全固态应用至少是在2030年以后。考虑到成本等商业问题，固态电池、液态电池和半固态电池在2030年之后还将是三者共存的状态。目前市场对于固态电池股票的追捧更多是概念的炒作，投资者还需保持谨慎。