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本周,共有6家央行议息。市场预期,其中3家央行将降息,1家央行维持利率不变,1家央行加息。市场对其中1家央行即将到来的利率决议,没有做出评估!
// 超级央行周 //
本周二,澳洲联储将公布12月现金利率。
到目前为止,尽管多家发达国家央行已经开启降息,澳洲联储尚未开始降息周期。
澳洲联储主席Michelle Bullock近期立场依旧鹰派,称潜在通胀仍然“过高”,预计在2026年之前,通胀不会回到可持续的目标水平。除非通胀前景发生好的转向,否则澳洲联储不会在短期内放弃“更高利率持续更长时间”的立场。
本周三,加拿大央行将进行今年度最后一次议息会议。加拿大央行是本轮降息周期中的急先锋,今年已经降息4次,并在10月份降息50个基点。市场预期,加拿大央行本次至少将降息25个基点。
本周四,将有4家央行议息,其中欧央行和瑞士央行是市场关注的重点。
瑞士央行自3月份以来已经降息3次,成为首家降息的发达国家央行。瑞士的CPI年增长率为0.7%,低于预期的0.8%。市场预期瑞士央行至少在12月降息25个基点。
对于欧央行而言,降息已成定局。欧洲央行政策制定者在欧元区通胀上升的情况下,一直谨慎地向市场传达不预先承诺特定的利率路径的信息。但由于经济疲弱,叠加德法两国政治上的不确定性,市场预计欧央行未来在政策宽松方面可能会不得不变得更加激进。
同一天,巴西央行和乌克兰央行也将公布利率决议。市场预期巴西央行将加息75个基点。
除此之外,影响美联储后续降息节奏的美国12月CPI、11月生产者物价指数(PPI)等数据也将在本周公布。
// 国内降准可期? //
中国央行行长潘功胜在9月降准0.5个百分点之后表示,“预计年底前视市场流动性情况,择机进一步下调存款准备金率0.25至0.5个百分点”。
11月25日,央行缩量续作MLF后,市场对其行择机降准的预期上升。
德邦证券表示,回顾2015年置换债大量发行期间,央行多次降准以投放流动性,而潘行长提及预计年底前择机降准,因此年内还存在降准的可能性,但降准0.5个百分点的概率在下降。
研报称,假设央行12月份继续净投放3000亿元超储率预计升至1.7%,而2021-2023年同期超储率水平均在2.0%以上。并且考虑到12月份MLF到期量较大(14500亿元),因此,即使政府债发行高峰已过,年内仍存在降准的可能性,对冲12月份以及跨年流动性缺口。
甬兴证券也表示,叠加月末及年末以及春节前后市场潜在的流动性缺口增加,央行或将适时加大流动性投放力度,以呵护市场平稳运行,市场降准预期升温。结合央行已在10月首次开展5000亿买断式逆回购操作,预计未来除了央行降准释放外,还有可能会持续开展买断式逆回购、MLF续作以及国债买入等货币工具,从短期、中期、长期呵护市场流动性。
(Wind综合自各央行官网信息,机构研报等)
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