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周四油价重心小幅下移，其中WTI 1月合约收盘下跌0.24美元至68.30美元/桶，跌幅0.35%。布伦特2月合约收盘下跌0.22美元至72.09美元/桶，跌幅0.30%。SC2501以528.4元/桶收盘，下跌8.0元/桶，跌幅为1.49%。昨天晚间，市场瞩目的欧佩克+会议有了结论，其发表声明说，8个欧佩克和非欧佩克产油国决定将原定12月底到期的日均220万桶的自愿减产措施延长至2025年3月底。同时根据欧佩克+协议，俄罗斯明年第一季度的石油生产配额为897.8万桶/日，4月份将增至900.4万桶/日，2025年12月将增至921.4万桶/日。阿联酋将从2025年4月开始增加石油产量。会议结果出台后，油价表现较为温和，对这一结果市场出现提前计价，并未有超预期表现，同时从后市来看，供应边际宽松的格局将持续。因而油价短期仍将延续震荡节奏。
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周四，上期所燃料油主力合约FU2503收跌4.04%，报3018元/吨；主力合约LU2502收跌1.83%，报3856元/吨。昨日FU受油价波动影响出现大幅下滑，其自身供需也在逐渐转向。从基本面看，低硫燃料油市场继续承压下行，高硫燃料油市场暂时维持平稳运行。低硫方面，随着套利船货陆续运抵，低硫燃料油市场供应不断增加，但下游消化能力有限，亚洲低硫燃料油市场暂时低迷。高硫方面，当前高硫市场表现依然偏强，但随着冬季临近，需求逐渐下滑，尽管消费税调整政策尚未执行，但落地预期仍存，后期炼厂进料需求或受到抑制；套利窗口打开，供应也有增加预期，当前高硫估值偏高位，可考虑做空FU对SC裂解价差。
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周四，上期所沥青主力合约BU2501收跌1.42%，报3529元/吨。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共43.3万吨，环比下降6.5%；国内改性沥青69家样本企业改性沥青产能利用率为9.6%，环比持平，同比下降1.2%。供应端，近几周沥青的供应有所增加，不过由于炼厂利润仍处于亏损状态，实际生产积极性不高，从公布的12月地炼排产来看，计划排产小幅下滑，供应压力不明显；需求端，北方陆续转为备货入库需求；南方地区保持赶工状态，需求存一定支撑，社会库去库明显，整体商业库存处于近几年最低水平。尽管12月受降温影响各地项目开工终端需求预计逐步减弱，但是冬储需求之下预计沥青价格暂时以企稳为主，需要关注成本端油价的波动情况。
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周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2505下跌45元/吨至18640元/吨，NR主力上涨80元/吨至15260元/吨，BR主力下跌275元/吨至13100元/吨。昨日上海全乳胶17550（+0），全乳-RU2505价差-1205（-55），人民币混合17000（-100），人混-RU2505价差-1755（-155），BR9000齐鲁现货13400（-250），BR9000-BR主力230（+15）。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.65%，较上周微幅走低0.05个百分点，较去年同期走高5.93个百分点。本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为58.83%，较上周走低1.10个百分点，较去年同期走低0.54个百分点。国内停割临近供应收紧叠加海外产区降雨影响未散，割胶天数受到影响，供应较预期偏紧预计持续影响，下游需求淡季，轮胎开工下滑，胶价底部支撑上方承压，预计橡胶维持区间震荡。
聚酯：
TA501昨日收盘在4724元/吨，收跌1.91%；现货报盘贴水01合约62元/吨。EG2501昨日收盘在4648元/吨，收跌0.39%，基差增加9元/吨至59元/吨，现货报价4708元/吨。期货主力合约501收盘在6638元/吨，收跌2.01%。现货商谈价格为806美元/吨，折人民币价格6678元/吨，基差收窄36元/吨至-28元/吨。韩国乐天化学丽水工厂无限期停产，40万吨/年的EG装置以及23万吨/年的EOA装置已于2024年12月3日停车。乐天化学依旧在运营位于丽水厂区的其它几处装置，包括123万吨/年的轻油裂解装置、60万吨/年的装置以及63万吨/年的HDPE装置。江浙涤丝产销整体维持偏弱，平均产销估算在4成左右。海宁一套12.5万吨聚酯装置已于月初停车检修，装置配套生产涤纶阳离子长丝为主。供应充裕，下游聚酯需求存下滑预期，尽管涤丝产销出现阶段性放量，但终端开工负荷转弱明显，且PTA库存水平累库，价格上方承压。12月油制和煤制装置恢复计划仍在，预计供应只增不减，下游需求偏弱预期，显性库存累库，预计乙二醇价格承压震荡。
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周四，太仓现货价格2485元/吨，内蒙古北线价格在2147.5元/吨，CFR中国价格在290-295美元/吨，CFR东南亚价格在345-350美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1085元/吨，江苏地区醋酸价格2630-2700元/吨，山东地区MTBE价格5490元/吨。供应方面，虽然国内产量仍是近5年最高水平，但后续预计将环比走弱，进口方面受伊朗冬季限气影响，也有下降预期，总供应水平预计较之前会有所下降。需求方面，MTO开工维持在高位水平，传统下游利润被压缩之后开工没有明显下降，预计12月也不会大幅度下滑，总需求预计仍能提供支撑。整体来看，12月供应有下降预期，需求保持稳定，库存将逐步下降，外加转口贸易的增加，预计甲醇12月价格震荡偏强，但下游利润目前难有好转，甲醇价格上行过多可能会导致下游开工的下降，因此长期来看上方空间有限。
聚烯烃：
周四，全国拉丝均价在7521元/吨，较上周涨1元/吨，涨幅0.01%；利润端，油制PP毛利-329.49元/吨，煤制PP生产毛利95.67元/吨，甲醇制PP生产毛利-866元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-797.45元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-212.1元/吨。PE方面，华北地区油制线型主流价格在8800元/吨，较上周价格+100元/吨；华东地区油制线型主流价格在8800元/吨，较上周价格+50元/吨；华南地区油制线型主流价格在9000元/吨，较上周价格+150元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为759元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1627元/吨。11月LLDPE由于前期炼厂集中检修导致现货供应有些紧张，社会库存快速下降，期现货价格同步上行。12月是消费淡季，需求支撑有限，并且PE方面供应有增加预期，PP供应又相对充足，整体来看聚烯烃基本面12月份相对偏弱，LLDPE现货紧张的局面将有所缓解，PP则是维持震荡偏弱的表现，策略上可以关注做空L-P价差。
聚氯乙烯：
周四，华东市场报盘维稳，电石法5型料4990-5050元/吨，乙烯料主流参考5200-5500元/吨左右；华北PVC市场价格维稳，电石法5型料主流参考4970-5050元/吨左右，乙烯料主流参考5150-5450元/吨；华南PVC市场价格稳中有跌，电石法5型料主流参考5100-5180元/吨左右，乙烯料主流报价在5150-5180元/吨。供应端，12月检修计划稀少，因此产量短期下降概率不大，反而会继续维持在高位水平；需求端，从水泥发运率和表观需求的数据来看，房地产施工将继续走弱，这样会对PVC下游管材和型材的需求有所拖累，同时印度BIS认证的年底到期，在政策落地之前，出口会相对谨慎，总需求会有所走弱，因此社会库存压力增加。，整体来看，PVC基本面长期偏弱，但12月份中央政治局会议以及中央经济工作会议将召开，届时可能会对远期价格形成一定影响，需要警惕由此带来的脉冲式的行情。
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周四尿素期货价格延续偏弱趋势，主力合约收盘价1748元/吨，小幅下跌0.96%。现货市场弱势波动，多数主流地区价格小幅下调10~20元/吨，目前山东临沂地区市场价格1790元/吨。尿素供应下降逐步兑现，昨日行业日产量18.2万吨，日环比持平。后期气头企业检修持续推进，尿素日产仍有下降空间。需求端刚需为主，复合肥行业开工小幅提升，但目前中下游储备及采购情绪仍趋于谨慎。后期尿素基本面仍存向好预期，但近两日盘面受煤炭、粮食相关期货及商品市场整体情绪走弱影响趋势偏弱，主力合约在1740~1750元/吨附近存在强支撑，日内或有修复性反弹机会。后期持续关注宏观及商品市场情绪、尿素供应下降幅度及现货成交情况。
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周四纯碱期货价格偏弱运行，主力合约收盘价1418元/吨，跌幅1.87%。现货市场报价仍维持稳定，贸易商环节有所分化，华北地区贸易价格仍小幅下调，华东、华中局部地区贸易报价小幅反弹。近期纯碱检修和复产交替进行，行业开工率本周小幅提升0.06个百分点至87.06%，纯碱周度产量小幅提升0.07%至72.58万吨。企业库存周环比下降5.89%，社会环节库存小幅提升，但纯碱中上游整体保持去库状态。需求按需跟进为主，部分中下游逢低适量采购，但大规模冬储迹象尚未出现。整体来看，纯碱基本面虽有边际好转但当前驱动有限，盘面近两日持续下跌后情绪有所平缓，再加上本月重要会议市场仍有增量政策预期，期价小幅修复后大方向仍以震荡趋势为主。关注政策导向、玻璃期价走势影响。
玻璃：周四玻璃期货价格继续走弱，主力合约收盘价1201元/吨，跌幅4.68%。现货市场窄幅波动，昨日国内浮法玻璃市场均价回落1元/吨至1366元/吨。近两日现货市场情绪有所回落，部分地区产销降至80~90%附近波动，湖北、华南地区产销率仍超100%，区域间表现继续分化。近期玻璃供应水平暂无明显变化，但企业库存再度去化仍给厂家带来挺价心态。期货盘面受到外围因素影响走势偏弱，但考虑到市场对本月重要会议政策仍存预期，盘面情绪或有修复。关注政策导向、玻璃现货成交情况。
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