四大知名游资席位携手豪买，“团宠”永辉超市成色如何？

界面新闻记者 | 龙力

12月4日，永辉超市（601933.SH）盘中巨震，先是早盘大幅低开，随后一度下探至5.34元/股，不过之后又快速拉升至涨停价格6.52元/股，午后该股一度炸板，直到尾盘成功回封，全天总成交85.65亿元，截至收盘依然有4.36万手封单。

盘后披露的龙虎榜数据显示，永辉超市当日龙虎榜买方前五中的四个席位均被知名游资常用席位所占据，合计的买入金额高达7.76亿元，占该股当日总成交额的比例合计为9.05%。

具体来看，陈小群的常用席位中国银河证券大连黄河路以2.85亿元的买入额居于永辉超市买方第二位，占该股当日总成交额的比例为3.32%；一线游资常用席位国泰君安证券咸宁咸宁大道和中国国际金融上海分公司分列买方第二和第三位，买入金额分别为1.93亿元和1.6亿元；小鳄鱼的常用席位东方证券上海浦东新区源深路也榜上有名，买入金额为1.38亿元。

此外，永辉超市当天还获得了北上资金的积极参与，沪股通专用席位在买入该股4.55亿元的同时卖出3.42亿元。

作为陈小群等多路游资携手豪买的“团宠”，永辉超市究竟有何独到之处？

永辉超市是目前国内最大的连锁超市集团之一，截至今年半年报时，公司已开业门店合计943家，覆盖全国29个省和直辖市；已签约未开业门店达86家，储备面积65.53万平方米。不过，近年来永辉超市的业绩持续承压，其中2021年至2023年公司分别亏损39.44亿元、27.63亿元和13.29亿元，今年前三季度也继续亏损7787万元。

在此背景下永辉超市也在积极尝试改革。今年5月，公司宣布将在河南知名商业品牌胖东来的帮扶下，开启全国范围门店调改。

9月23日晚间永辉超市公告，公司股东牛奶有限公司、北京京东世纪贸易有限公司和宿迁涵邦投资管理有限公司拟通过协议转让方式向骏才国际分别转让永辉超市21.08%、4.05%和4.27%的股份，合计29.4%。本次交易完成后，公司第一大股东将变更为骏才国际，合计持有公司股份29.4%。

在上述公告发布以后，永辉超市于9月24日至10月8日强势六连板，短期回调以后，股价又继续一路走高，截至12月4日其最新收盘价为6.52元/股，相较于9月23日的收盘价2.25元/股，两个多月的时间里区间涨幅高达189.78%。

海通国际此前在研报中指出，超市行业近年受渠道分流、通缩环境与消费力下行等多重因素影响，整体经营承压。但永辉等龙头企业依然具备生鲜供应链优势。自我变革下，短期的阵痛在所难免，但穿越周期，迎来实质性的扭亏拐点，是实现公司长期健康可持续发展的重要路径。永辉超市的一系列转型动作已经收到了阶段性的正向反馈，有望在后续实现经营指标的全面改善。

海通国际预计永辉超市2024-2026年收入各699亿元、726亿元、777亿元，同比增长-11.2%、3.9%、7.1%，归母净利各-8.06亿元、3.55亿元、6.70亿元，同比增长39.3%、144%、88.8%。考虑到公司净利率仍在修复初期，维持PS估值方式，给予2025年0.65-0.8倍PS，对应合理市值区间472亿元-581亿元，合理价值区间5.20-6.40元，维持“优于大市”的投资评级。

不过，截至12月4日，永辉超市的最新收盘价已经超出了海通国际此前在研报中给出的合理价值区间的上限。

另外，在多路游资积极豪买的同时，12月4日也有部分资金已经在逃离该股，其中，一线游资常用席位长江证券上海分公司以1.31亿元的卖出额出现在永辉超市卖方第三位，还有一个机构专用席位也卖出该股9515.66万元。