政治风波震惊全球投资者，韩国经济将走向何方？

界面新闻记者 | 刘婷

虽然周三在韩国政府采取大规模救市措施后，投资者逐渐从隔夜的政治惊魂中平息下来，但他们对韩国金融市场的信心可能一时难以修复，这无疑给本已降温的韩国经济增添了阴影。

周二深夜，韩国总统尹锡悦宣布实施“紧急戒严”，肃清国内“反国家势力”，这是自1980年来韩国首次发布戒严令。受此影响，韩元对美元汇率快速下跌，一度跌至1444.4韩元兑换1美元，创逾两年新低。韩元相关资产也大幅跳水，iShares MSCI韩国交易型基金在美国交易中一度下跌7.1%，伦敦上市的三星电子股票也下跌了7.5%。

虽然周三凌晨韩国国务会议通过戒严解除案，但韩国股市依然跳空低开，跌幅一度超2%，出口型企业和高科技企业领跌市场。为安抚市场情绪，韩国企划财政部表示，准备在必要时向金融市场提供无限量流动性。韩国金融委员会也表示，10万亿韩元（约合515亿人民币）的股市稳定基金将随时投入运行。

此外，上午韩国央行紧急召开临时会议，决定从周三开始增加短期流动性措施，并在当天进行了12万亿韩元的（逆）回购操作，以缓解债券市场的紧张情绪。韩国央行还表示，将根据需要采取各种措施稳定外汇市场，提供任何特殊贷款，以便在需要时向市场注入资金。有外汇交易商怀疑韩国央行周三干预了汇市，抛售美元提振韩元。

在上述一系列措施的助力下，韩国股市收复了一定失地，韩国综合指数周三收盘报2464.00，较上日跌1.4%。韩元对美元也有所企稳，截至北京时间18:00点，美元对韩元报1413.1，较上日跌0.17%。

花旗集团韩国首席经济学家金镇旭表示，本次事件对韩国经济和金融市场的负面影响可能是短暂的，在积极的政策应对下，韩国政治和经济环境的不确定性可能会迅速得到缓解。

但更多的分析人士认为，韩国政治局势的动荡、领导层更替的不确定性将给韩国经济增添变数，进而影响投资者对韩国经济及其金融市场的信心。

“尽管韩国市场和货币或许已有所恢复，但韩国整体经济仍面临风险。鉴于此次（宣布戒严令）是如此令人震惊的举措，在政治局势恢复稳定之前，它很可能会一直笼罩在经济前景之上，这场混乱还加剧了该地区的紧张局势。尹锡悦总统此举的惊人程度怎么强调都不为过…… 这些事件将极大地打击投资者对韩国经济及其金融市场的信心。”凯投宏观在一篇研报中称。

惠誉旗下研究机构BMI指出，本次政治风波反映韩国民主资质堪忧。该机构人士对界面新闻表示，尹锡悦面临着辞职的巨大压力，若其拒不辞职，被弹劾只是时间问题。尹锡悦下台后，预计总理韩德洙将作为临时领导人上台，为根据宪法在60天内举行选举铺平道路。但无论如何，近期韩国政治不确定性将加剧。

周三下午，六个反对党提出弹劾尹锡悦的动议，并计划在周四提交国会，国会最早将在周五进行投票。如果弹劾动议获得国会通过，尹锡悦将随即被停职，直到宪法法院就弹劾动议作出最终裁决。无论何种裁决，被弹劾的总统在停职期间不得治理内政，也无法从事外交工作。

全球三大评级公司之一的穆迪表示，如果政治危机不能及时解决，韩国政府可能无法通过关键法律议案和解决亟待解决的问题。

穆迪副总裁兼高级信贷官Anushka Shah对英国广播公司（BBC）表示：“长期的政治冲突会影响（韩国）经济活动并导致停工，特别是加剧当前医疗工作者严重短缺的挑战，阻碍经济信心，这将对主权信用产生负面影响。”

目前，全球三大评级公司尚未对韩国主权信用评级及信用展望做出调整。

不过，就在政局动荡的前一天，中诚信国际宣布将韩国主权信用展望由“稳定”下调至“负面”，主权信用评级维持在AAg不变。中诚信表示，高息限制下韩国内需复苏迟缓，制约经济回升。在贸易保护主义升温的背景下，预计2025年韩国经济增速将有所放缓。韩国经济增长趋势的放缓将削弱财政指标，对推进财政整顿构成挑战。

周三，中诚信国际进一步表示，“紧急戒严令”事件、围绕总统争议的不断发酵及“朝小野大”格局下政策决议效率降低等情况，均反映出与政治及政策相关风险的日益增加，这对韩国的主权信用构成压力，将对“紧急戒严令”事件的后续发展及其对韩国主权信用的影响保持关注。

今年第三季度，韩国国内生产总值（GDP）同比增长1.5%，不及预期。此前韩国央行预测，三季度GDP同比增长2.0%。分析人士指出，出口疲软是韩国三季度GDP令人失望的主要原因。

11月28日，韩国央行召开金融货币委员会会议，决定下调基准利率25个基点至3%。这是韩国央行自2008年10月以来首次连续两个月降息。在本次会议上，韩国央行还将韩国今明两年的经济增长预期分别下调至2.2%和1.9%，同时还下调了今明两年韩国居民消费价格指数涨幅预期。

此外，有分析人士指出，韩国政坛的预算之争是总统尹锡悦发布“紧急戒严令”的原因之一。韩国国会预算决算特别委员会11月29日召开全体会议，在执政党国民力量党议员缺席的情况下表决通过预算削减案，将尹锡悦政府提出的677.4万亿韩元的2025年预算规模削减了4.1万亿韩元。被削减部分为总统秘书室和国家安保室的特殊活动费、检察院和监察院的特定工作经费及特殊活动费。12月2日，国会议长禹元植又阻止了预算进行最终表决，禹元植是最大在野党共同民主党的成员。

预算僵局增加了韩国经济的不确定性，以及外界对其财政政策推行能力的担忧。BMI表示，最新事态发展表明，执政党和在野党的紧张关系已经升级，预算审议话题目前可能会退居次要地位。