明略科技冲刺港交所，腾讯为最大持股方

界面新闻记者 | 陈振芳
界面新闻编辑 | 文姝琪

11月29日，汇智控股有限公司（下称明略科技）正式提交招股书，正式冲刺港交所主板上市。

明略科技集团成立于2006年，主要依托数据智能、企业知识图谱和数据隐私技术等，为企业提供营销智能与营运智能服务。具体来看，该公司营销智能包括秒针系统、基于腾讯生态系统的私域工具、金数据等工具；营运智能系统包括智能门店营运系统、小明助理、行业AI解决方案。

截至2024年6月30日，明略科技已为135家500强公司提供服务，客户覆盖零售、消费品、食品和饮料、汽车、3C、化妆品、母婴用品等行业。

营收方面，该公司在2022年、2023年、2024上半年的总收入分别为10.43亿元、12.69亿元、14.62亿元、5.65亿元，同比增加21.7%、15.2%、-4.7%；净利润分别为16.38亿元、31.84亿元、-9866万，分别同比上涨129%、21.8%、-17.5%。该公司解释称，营收增加系营运智能的收入增加。

明略科技的前三大收入业务分别为营销智能、营运智能及行业AI解决方案。2021年到2024年上半年，营销智能总收入占比从78.7%降至57.1%，营运智能的总收入占比从7.5%上涨至40.7%，行业AI解决方案的总收入占比从13.8%降至2.2%。

招股书显示，2021-2023年以及2024年上半年，明略科技的毛利收入分别为6.37亿元、6.76亿元、7.33亿元、2.86亿元，同比分别增长61%、53.2%、50.1%、50.6%；毛利率分别为61.0%、53.2%、50.1%、50.1%及50.6%。

整体来看，明略科技的运营成本呈上涨趋势。报告期内，该公司在2021—2023年，2024上半年的销售成本分别支出4.06亿元、5.93亿元、7.29亿元、2.78亿元，同比分别增长39%、46.8%、49.9%、49.4%。

分开来看，期内该公司研发开支分别为9.76亿元、7.51亿元、4.81亿元、1.74亿元，分别同比下滑93.5%、59.2%、32.9%、30.7%。行政开支分别为4.79亿元、5.8亿元、3.16亿元、1.4亿元，同比上涨-45.9%、45.7%、-21.6%、24.7%。销售及营销支出2.69亿元、2.82亿元、1.45亿元、6301万元，分别同比下滑25.7%、22.2%、9.9%、11.2%。

值得一提的是，截至2024年6月30日，明略科技的流动负债净额达到75.02亿元，系汇率波动有关的优先股、认股权证及可转换票据的变动所致。

截至2021-2023年及2024年上半年，明略科技录得经营活动所用现金净额分别为12.62亿元、5.62亿元、13.04亿元、7740万元，系该公司的研发工作投资所致。明略科技称，预计将在截至2024年12月31日止年度录得经营现金流出净额。

针对这一目标，明略科技将通过扩大产品及服务、优化成本及支出，提高营运资本效率等三大举措的经营现金流出净额状况。

招股书显示，2021—2023年，2024年上半年，每年为明略科技贡献超过10000元的客户数目分别为916个、1485个、1880个、1445个；而每年为公司贡献超过300万元的大客户数目分别为72个、72个、77个、66个，该公司大客户的收入分别占该等总收入的6.9%、11.9%、24.4%及20.0%。

值得关注的是，前五大客户的收入分别为2.53.亿元、3.23亿元、5.27亿元及1.967亿元，分别占同期收入约24.2%、25.4%、36.0%及34.7%。

期内，该公司客户留存率分别为82.5%、91.7%、93.1%、84.4%。

据其介绍，截至2023年12月31日，就大客户数目而言，秒针系统的客户续约率超过90%、中标率超过90%

此前，明略科技CEO吴明辉在接受界面新闻等媒体采访时判断称：“生成式AI正在改变广告营销行业。”明略科技研发了面向内容测量的多模态超图大模型，模拟不同类型的消费者测量视频，包括情绪波动、吸引度等。区别于通用多模态大模型，这一模型更注重于主观内容测量维度。

生成式AI能够针对不同的人群产出不同的创意内容。吴明辉观察到，一个特别重大的变化是从单一模态逐渐进入到多模态，对语音、图像与视频的识别、理解和生成也越来越强。他直言，广告和营销行业正在面临巨大的压力和挑战，所投放的广告极易被消费者忽略或者划走，不少公司选择在信息流媒体上购买流量，但也无法解决这一问题。

在他看来，商业环境会倒逼广告商和营销人员创作出更多受欢迎、创新的新内容。吴明辉指出：“行业需要借助AI来应对这一变化，精确洞察消费者的需求，不断迭代新内容，在机器互动产生大量数据后公司再投放，这是（营销行业）发展趋势。”

自2006年成立以来，明略科技累计完成六轮股权融资，融资超过6.27亿美元。背后融资方包括腾讯、金拓资本、红杉中国、淡马锡、华兴资本、星界资本、春华资本、快手、睿嘉资产、金沙江创投、弘卓资本等27家创投机构。本轮上市由中金公司独家保荐。