加码中国资产！外资出手

　　近日，多家港股上市公司获外资机构密集上调目标价，其中包括美团、农夫山泉、腾讯控股、网易、、、等。

　　此外，华尔街资金正在通过大额看涨期权“布局A股”。当地时间周一，约有5500万美元的资金买入一只跟踪的杠杆ETF看涨期权。

　　最新出炉的中国11月份采购经理人指数（PMI）已连续两月处于荣枯线以上，创下近7个月新高。在外资看来，A股后市或将保持震荡向上的态势，其中有较多投资机会值得挖掘。

　　外资机构密集上调目标价

　　外资机构近日密集上调多家港股公司目标价。

　　以美团为例，摩根大通在报告中表示，美团是2024年中国互联网股中表现最佳的股票之一，预计在未来6至12个月内仍有上涨潜力。摩根大通预测，美团明年经调整后的每股盈利将增长33%，这一增长率比市场普遍预期高出9%，使其成为该行覆盖范围内增长最快的公司之一，其维持“增持”评级，并将美团港股目标价从140港元上调至200港元。

　　花旗发表研报称，美团2024财年第三季度业绩稳健。由于美团在产品及营运策略的强大执行力和持续创新，在宏观调控及平衡增长的同时，其增长前景将维持不变。花旗将美团目标价由192港元上调至203港元，维持“买入”评级。

　　美银证券则将农夫山泉的投资评级从“中性”上调至“买入”，并上调了公司未来两年的盈利预测，目标价从29.5港元提升至40港元。美银证券预测，农夫山泉今明两年销售各增长10%及15%，未来一至两年水产品市场份额或可重回2023年水平，同时“东方树叶”在无糖茶领域领先，且茶饮产品增长空间庞大。该行同时预测，农夫山泉今明两年的净利润率分别达到27.7%及27.8%，高于市场预期。

　　星展银行将腾讯控股的目标价从537港元上调至577港元，维持“买入”评级。该行表示，由于排名靠前的游戏和《地下城与勇士》等新游戏的盈利速度加快，腾讯控股今年的游戏收入增长可能会加速。从2023年到2026年，腾讯控股的广告收入将以15%的复合年增长率增长。

　　此外，摩根大通将网易的目标价从170港元上调至185港元；瑞银将金风科技的港股目标价从6港元上调至9.5港元；摩根士丹利将福耀玻璃的目标价从40港元上调至45港元，维持“与大市同步”的评级；大和将比亚迪港股的目标价从376港元调升至431港元，维持“买入”评级。

　　华尔街资金押注中国资产ETF看涨期权

　　华尔街资金正在通过大额看涨期权“布局A股”。当地时间周一，约有5500万美元的资金买入一只跟踪沪深300指数的杠杆ETF看涨期权。

　　富途数据显示，美东时间12月2日，2倍做多沪深300ETF-Direxion（CHAU）期权成交活跃，当日期权总成交量达21.69万张，其中看跌期权占总成交量的0.15%，看涨期权占99.85%。该杠杆ETF两倍做多于沪深300指数。

　　值得注意的是，2倍做多沪深300ETF-Direxion（CHAU）当日最活跃的期权合约总计成交21.02万张。该期权的行权价为15.00美元，到期日为2025年5月16日。该期权允许持有者在明年5月中旬之前的任何时候以每份15美元的价格购买该ETF。富途数据显示，该合约成交总金额超过5500万美元。

　　截至当地时间12月2日收盘，2倍做多沪深300ETF-Direxion（CHAU）当日总成交量与其近30个交易日均值比高达1723.15%；未平仓合约（即没有买卖或行权的期权合约）总计约4.54万张，与其近30交易日均值比为56.4%。

　　从历史数据来看，2倍做多沪深300ETF-Direxion（CHAU）的期权交易量通常较稀少，单日成交往往只有几百到几千份。因此，一下子涌现20万份的单日大笔交易，吸引了较多投资者关注。

　　除了CHAU外，近日还有资金曾在另一只三倍做多中国资产的ETF上进行过大规模的看涨期权买入。富途数据显示，上周五有超过98000份于2026年1月到期、行权价在27美元的3倍做多富时中国ETF-Direxion（YINN）看涨期权成交。该ETF三倍做多于富时中国指数。并且当地时间12月2日，又有38000份YINN看涨期权成交。

　　最新经济数据现暖意

　　从市场表现来看，近期中国资产全线上涨：中概股整体情绪良好，纳斯达克中国金龙指数收获“三连阳”，当地时间12月2日收涨0.98%；A股和港股本周一均走高，取得12月“开门红”；截至周二收盘，沪指直逼3400点关口，报3378.81点，涨0.44%。

　　从宏观经济数据来看，近期存量政策和一揽子增量政策的稳增长效应逐步显现，制造业需求有所改善，景气度持续回升。国家统计局11月30日发布的数据显示，11月，制造业PMI为50.3%，比10月上升0.2个百分点，实现连续3个月上升，且连续2个月运行在扩张区间。