价格周报｜本周生猪价格震荡下行，机构预计后期猪价震荡偏弱

据农业农村部监测，3月28日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.94元/公斤，与上周五（3月21日）的20.89元/公斤相比，上升0.2%。本周的平均价格为20.87元/公斤，与上周20.79元/公斤的均价相比，上升0.4%。

本周国内生猪价格震荡下行，周均价环比微跌。据中国养猪网的数据，3月28日，生猪（外三元）价格为14.64元/公斤，与上周五（3月21日）的14.77元/公斤相比，下降0.9%。从一周均价来看，本周生猪均价为14.67元/公斤，与上周14.71元/公斤的均价相比，下降0.3%。

本周全国生猪交易均重继续上升。卓创资讯监测全国生猪平均交易体重为125公斤，环比上涨0.03%，涨幅收窄0.15个百分点。本周分省份生猪交易均重涨跌均有。其中河南、河北、吉林、辽宁和云南地区因养殖端继续增重压栏，加之部分地区125-140公斤猪源较110-125公斤猪源价格偏低，屠企鲜销分割利润下滑，因而收购中大猪比例增加以缓解运营压力，导致交易均重小涨。其他部分地区养殖端月度出栏计划完成超进度，近期出栏均重下滑。亦有屠企对大体重生猪减少采购，从而导致交易均重止涨小跌。本周国内生猪重点屠宰企业开工率上涨，周内平均开工率32.56%，环比上涨0.35个百分点。周内生猪出栏增加，屠宰企业收购难度减弱，但因终端需求提振不足，屠宰企业白条猪肉销售欠佳，同时部分屠宰企业处于亏损状态，周内平均开工率仅微幅上涨。月末及月初生猪出栏减少，同时需求难有提振，后期开工率或微降。

国信期货认为，一季度以来，国内生猪现货震荡下跌，但在春节后的淡季2-3月期间表现相对抗跌，主要是由于养殖端在节前旺季提前出栏减轻了节后供应压力，同时春节后异常偏高的肥标价差又刺激了压栏及二育行为，使得部分供应后置。消费来看，上半年总体处于消费淡季，但“五一”等节假日因素会带来阶段性提振，不过参考过往经验，猪价更多受到供应与消费匹配程度的影响，基于供应逐步增加的判断，后期节假日对猪价的刺激或有限。综合来看，预计后期猪价震荡偏弱。

卓创资讯预计未来一周全国行情或呈微降后趋稳、小涨、微降态势。供应方面，养殖集团月末生猪出栏积极性或较高，猪价或微跌调整。后养殖集团或暂时减少生猪出栏量，对行情有推动作用。随后，生猪供应或再度增加，价格或微跌。需求方面，终端需求本周缩水，未来一周提升空间亦有限，或稳定为主，二次育肥暂无大量补栏迹象，因此未来一周需求面对行情的影响力度暂时较弱。