“果链”龙头歌尔股份（002241.SZ）再一次站上了千亿营收的门槛。
3月26日晚间，歌尔股份发布2024年年报，2024年营业收入1009.54亿元，同比增长2.41%；归属于母公司所有者的净利润26.65亿元，同比增长144.93%。值得关注的是，这是歌尔股份时隔两年再次站上千亿营收，夯实了大幅回升的态势。
强势回升已成定局
回升是2024年歌尔股价的一个关键词。
近年来，歌尔股份的业绩与行业发展息息相关。该公司由声学领域起步，凭借着积累的丰富经验和技术，逐渐在声学、光学等领域崭露头角。2010年起，歌尔股份进入高速发展期，营收平均增速达67%，归母净利润的平均增速超80%。2023年，受疫情、全球经济增长乏力等因素影响，消费电子行业整体低迷，歌尔股份也受到一定影响。不过，歌尔股份的调整期并没有持续太久。乘着消费电子行业终端需求复苏的东风，歌尔股份以稳扎稳打的制造能力和牢固的客户关系，迅速实现了业绩的逆袭。2024年上半年，歌尔股份实现营业收入403.82亿元，归属于上市公司股东的净利润12.25亿元，同比增长190.44%。2024年下半年歌尔股份营收和净利润均全面超越上半年，且实现全年营收增长回正，进一步加强了回升态势。
强势回升的业绩绝不仅仅是对歌尔股份自身的有力肯定。作为行业龙头，歌尔业绩重新回到上升通道，其回升的速度之快、势头之猛无疑给行业注入一剂强心针。
全年26.65亿元的净利润或许也超越了歌尔股份的预期。根据2024年半年报，歌尔股份公布了三年的指标，2024年—2026年归母净利润指标是分别不低于22.76亿元、26.11亿元、30.46亿元，而2024年实际实现的净利润甚至已经超越了2025年的净利润指标。
机构用“真金白银”为歌尔股份的业绩投下了信任票。2024年公募“冠军基”——大摩数字经济混合的前十大重仓股份中歌尔股份占据了重要一席。摩根士丹利基金权益投资部副总监、大摩数字经济混合基金经理雷志勇此前接受澎湃新闻记者采访时表示，目前组合重点关注云端的服务器、光模块、PCB，智能终端的苹果链、眼镜以及配套数据中心，散热和液冷等。
爆火的AI正加速在端侧落地
如果说“回升”是歌尔过去一年取得的不俗战绩，那么“AI”则在更长远的时间线中，打开了歌尔未来发展的想象空间。
2025年伊始，宇树科技的人形机器人登上春晚，DeepSeek横空出世让AI迎来“微信时刻”，全球首个通用智能体Manus加速大模型走向实际应用场景……AI成了2025年的爆火话题。这场由科学技术引发的浪潮，对各个行业影响至为深远。在人工智能技术持续突破的背景下，AI能力从云端向终端设备的下沉已成为大势所趋。
AI+XR是目前消费电子的主要创新方向之一。华西证券研报显示，AI赋能下，AI眼镜可以第一视角进行人机交互，实现实时翻译、物体识别、智能问答等功能，未来有望成为用户全场景的生活助手。预计2025年全球AI眼镜销量有望突破800万副，2030年销量有望增长至超1亿副。
另外，随着端侧AI技术的日益成熟，AI耳机有望持续拓展和深化应用场景，为耳机市场带来新的增长驱动力。开源证券研报显示，生成式AI技术向终端渗透，语音交互正从“被动响应”向“主动智能”升级。据Canalys数据，2025年全球个人智能音频设备出货量将达到5.33亿台，同比增长8%，叠加交互需求提升带来的硬件层面升级，声学硬件产业链迎来量价齐升的机遇。
德邦证券之前针对歌尔股份的第三季度做出点评，称AI+XR大势所趋，AR有望开启新一轮增长。歌尔是全球VR/AR行业先行者，还是Meta、Pico、索尼等头部厂商的核心代工厂商，整机代工市占率遥遥领先。
事实上，歌尔股份对AI的布局可以追溯至2012年。彼时，歌尔股份已经着手布局VR、AR等相关业务领域，2015年起歌尔股份公司实施“零件+成品”战略，逐步打造精密零组件+智能声学整机+智能硬件三大产品矩阵，实现从关键零组件到整机研发制造拥有一站式解决方案能力，已与业内多个头部品牌厂商建立合作，具有强大的竞争优势。
AI的赋能并不止于歌尔的产品层面。近年来，歌尔通过自主研发与技术合作，实现了产线的自动化、标准化和智能化，完成从单机、平台到高精密柔性组装线的跨越。其自研的AI算法和平台，已广泛应用于计算机视觉、语音检测识别、质量预测等多个智能制造工业场景。Apple首席运营官Jeff Williams日前参观歌尔的扬声器自动化生产线及模具中心时提到，自己曾是一名质量管控方面的工程师，因此对歌尔生产线通过AI进行外观检测的场景深有感触。
从生产线到产品，歌尔已率先实现了AI的全链赋能。全面拥抱AI的源头，是歌尔的创新基因，是领跑行业的护城河。正如歌尔董事长姜滨所说，歌尔在自动化研发上每年保持5%的投入，也申请了很多的专利，未来的AI时代会有更多创新的战略。
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