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来源：资事堂
近日，私募大佬林园现身于恒泰证券的路演，阐述了他对市场的乐观判断。
他认为，权益市场估值处于历史低位，对未来的判断是坚决看好，极度乐观。
他还强调了长期持有策略的重要性，认为投资者应该保持信心和耐心，收获市场的长线机会。
林园在这次投资者交流中金句频出：
“大家都亏钱，这个市场肯定是不能说贵。”
“政策的支持力度是前所未有的。”
“我相信时间不会太长，市场会给大家一个很大的惊喜。”
“嘴巴是有保质期的，产能过剩问题更容易纠正。”
“老年人口的增加是未来30年最大的确定性，这些疾病的市场需求将大幅增加。”
“人民币的购买力被严重低估，这是不争的事实。”
资事堂将这场路演的核心要点整理如下，以飨读者。
01
股市“便宜”
林园指出，当前市场估值非常便宜，主要市场指数的市盈率（PE）处于历史低位，大约在10-13倍左右。他强调：“市场涨多了会跌，跌多了会涨，这是市场的永恒规律。”当前市场参与者大多处于亏损状态，这反而证明了市场的“便宜”。
他进一步解释说：“大家都亏钱，这个市场肯定是不能说贵。”
林园还提到，市场的估值便宜不仅体现在市盈率上，还体现在资产价格上。他指出：“现在的市场不是夏天，很冷的时候，大家都不敢投了。这其实也说明了市场的便宜。”
02
现在是比胆量的时候
林园强调：现在不是讲风险的时候，而是比胆量的时候。
“也许我可能还会说错。但最终我相信，我会说对一次。这一次就足够我们吃一辈子了，机会很大！我们判断未来是一个非常大的机会，你不抓住第一步是很悲惨的事。”
03
现在就像种草，绝不清仓
林园认为，尽管市场目前有所调整，但已经逐步走向稳定。他坚信，只要市场趋势一旦走稳并向上，他的判断就会被验证。
他强调：“现在就像种草，绝不清仓，仓位是满仓。我相信时间不会太长，市场会给大家一个很大的惊喜。”
他还提到，当前市场的参与者大多处于亏损状态，这反而是一个投资的好时机。
04
市场处于转折点
林园强调，政策层面的变化是当前市场的重要支撑。他提到，政策层面正在从重融资转向重回报，这是市场的一个重要转折点。
林园还提到，政策的支持不仅体现在鼓励企业分红，还在通过各种方式向市场注入流动性。例如，国家通过购买指数基金等方式直接向市场投入资金，这种政策力度在过去是难以想象的。
05
重仓“嘴巴生意”
林园建议投资者重点关注与“嘴巴”相关的行业，如快消品和医药，并认为，这些行业具有稳定的消费需求，尤其是在老龄化加剧的背景下，医药行业将迎来巨大的发展空间。
林园指出，快消品行业是市场的核心之一。“嘴巴是有保质期的，产能过剩问题更容易纠正。”
他认为，快消品的产能过剩问题相对容易解决，因为这些产品的保质期较短，市场会自然淘汰多余的产能。
他进一步解释说：“当市场疲软时，快消品行业会通过淘汰多余的产能达到一个平衡，这对企业效益是有利的。”
林园还提到，快消品行业的龙头企业将更加受益。“在选股方面，我们还是要注意选择一些成熟的公司或者是快消品的一些公司，还是要注意选择一些龙头。”
在他看来，这些龙头企业的盈利能力更强，未来市场将更加集中于这些企业。
06
医药机会的确定性
林园特别提及医药行业，尤其是慢性病药物市场，将随着老年人口的增加而迎来巨大的发展空间。
他指出：“老年人口的增加是未来30年最大的确定性，这些疾病的市场需求将大幅增加。”他认为，慢性病（如糖尿病和心血管疾病）的药物市场将随着老龄化的加剧而大幅增长，未来市场容量将非常可观。
07
关注现金流
林园指出，低估资产的判断标准不仅是价格，更重要的是资产的盈利能力。
真正有价值的资产是那些能够持续创造利润并回馈投资者的公司。
在他看来，投资者应该关注企业的实际盈利能力 他还建议投资者关注企业的分红能力，分红能力是企业盈利能力的最好证明。
值得注意的是：林园提醒投资者，账面利润并不一定能反映企业的实际盈利能力。“有些企业账面上显示盈利，但实际没有足够的现金流来分红，这种企业的盈利是不可持续的。”
08
人民币被低估
林园对人民币的长期走势保持乐观，认为人民币被低估。
他指出，人民币的实际购买力远高于当前汇率所反映的水平。
“人民币的购买力被严重低估，这是不争的事实。”林园如是说。
对于美元的所谓强势，他认为，随着美元利率的下降，人民币的相对价值将进一步凸显。“美元的高利率是不可持续的，一旦利率下降，人民币的相对价值将大幅提升。”
林园进一步总结：人民币的稳定性源于中国的高储蓄率和市场特性。中国的高储蓄率决定了人民币不会出现大幅贬值的风险。
在他看来，人民币就像一个“蓄水池”，有足够的资金来应对各种风险。
09
关注产能淘汰的信号
林园认为：“产能过剩问题的解决，将是市场转折的重要信号。”
他建议投资者保持信心和耐心。他认为，投资者应该有“明知山有虎，偏向虎山行”的勇气，不要畏缩不前。
他比喻说：“投资就像打仗，只有敢于进攻，才能获得胜利。”
在他看来，投资者应该保持积极的心态，不要被市场的短期波动所影响。
林园指出，信心是当前市场最需要的东西。投资者应该相信市场的长期趋势，不要被短期的波动所影响。
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