收评：集运指数涨近15% 菜粕跌超2%

　　午盘收盘，集运欧线涨近15%，（LPG）、、涨超2%，跌幅方面，跌超2%，、、SC、跌超1%。

　　弱现实与强预期的博弈仍在延续，运价走向尚不明朗

　　马士基大幅下调3月下旬运价，大柜运价报$2000，低于2月水平，航司提涨预期被几乎磨平。地缘方面，巴以和谈第二阶段进程缓慢，双方在释放人质及加沙援助方面难达成协议，美国或将加入与哈马斯就人质问题进行谈判。市场再提旺季预期，弱现实与强预期的博弈仍在延续，地缘风险存在缓和，运价走向尚不明朗，短期观望为宜。

　　因政策利好兑现，库存回升，国内菜粕价格出现较大幅度调整

　　因政策利好兑现，菜粕库存回升，导致国内菜粕价格出现较大幅度调整。考虑进口端压力可能回升，以及国内供应相对宽松，预计菜粕价格将进一步走低。

　　因美国政府再次加征关税，导致中美贸易战升级，3月4日，中方对部分进口美国商品的加征10-15%关税。其中，对进口美国加征10%关税。因市场对中方反制政策是早有预期，因此当前市场的反映是利好兑现。因美国同时对多个国家增加关税，其中包括加拿大，预计加及副产品向美出口将遭到限制。这有利于中加贸易摩擦降温，同时导致国内菜籽进口压力回升。

　　菜粕库存整体偏高。粮油商务网监测数据显示，截止到2025年第9周末，国内进口油菜籽库存总量为49.4万吨，环比减少4.2万吨，同比增11.1万吨。国内进口压榨菜粕库存量为4.2万吨，较上周增加0.9万吨，环比增加27.25%。