转自：格隆汇
3月4日，国防军工概念多指数联动走强，截至发稿，30CM涨停，20%涨停，、、、等涨停，、、等大幅跟涨。
消息面上，犹他州共和党籍联邦参议员迈克·李等在内的多位政界人士呼吁美国退出北约，称从欧洲撤出所有美军，美国将节省数十亿美元的纳税人资金。值得注意的是，特朗普昨日称将在美国东部时间星期二晚上宣布“大事情”。再加上昨日欧洲军工股集体大涨，有市场传闻称特朗普即将宣布的“大事情”便是“退出北约”。
隔夜欧洲军工股集体大涨
对于A股今天这节奏，股民不禁吐槽：乌克兰重建还没炒完，乌克兰军工，也来了！
要知道泽连斯基年初公开喊话“需要中国帮助”，彼时欧美媒体则酸溜溜地计算：
乌克兰境内40%的受损桥梁图纸来自中国设计院，80%的基建项目招标会上都有红底黄字的标书。
具体看下隔夜欧股情况，隔夜盘中斯托克欧洲航空航天与国防指数一度大涨超7%，推动欧洲斯托克600指数涨超1%，再度刷新历史最高水平。德国莱茵金属一度大涨近 20%，法国的泰雷兹、英国的贝宜系统、意大利的列奥纳多以及瑞典的萨博等均有大幅上扬。
这一现象的背后，是欧洲各国与乌克兰在周末进行峰会后宣布加大对乌克兰的支持力度。英国首相斯塔默表示，各方一致同意支持乌克兰的四个步骤：继续军事援助、施加经济压力、确保乌主权安全及加强防御能力，并建立捍卫和平协议的联盟。英国宣布到2027年将国防开支占GDP比重提升至2.5%，增加134亿英镑。
德国下一届政府考虑设立国防和基础设施专项基金，可能释放4000亿欧元支出，德意志银行称其为历史性财政政策转变。法国总统马克龙提议欧盟提供2000亿欧元增强防御能力，英法正努力建立“志愿联盟”，参与维和部队并帮助乌克兰确保和平协议可持续性。
欧洲还在讨论如何利用被冻结的俄罗斯资产。此前，七国集团冻结约3000亿欧元俄央行资产，其中1900亿欧元存于比利时Euroclear。这些资产产生的收入用于偿还七国集团对乌500亿美元贷款，但本金未动。
乌克兰、波兰等国一直推动没收这些资产，但法国、德国等因法律和欧元地位风险曾反对。如今，法国官员提出若俄违反未来停火协议则没收资产，作为对乌冲突后安全保障的一部分。德国候任总理默茨暗示可能支持相关提案，英国首相斯塔默也表示正在研究如何部署这些资产。
矛盾激化
最新消息称，特朗普政府已暂停对乌克兰的所有军事援助，以施压泽连斯基展现对和平的诚意。
这一政策转变不仅威胁到乌克兰的军事能力，还可能影响俄乌冲突的走向。美国国防部高级官员称，暂停军事援助将影响乌克兰的关键弹药、制导多管火箭发射系统、反坦克武器等供应。欧洲盟国虽试图填补部分援助缺口，但能力有限，武器供应可能仅维持到夏季。
乌克兰约55%的军事装备由自身制造或出资，美国供应约20%，欧洲供应25%。若美国持续停供，乌克兰将失去先进防空系统、地对地弹道导弹等关键武器的供应，影响其远程打击和防御能力。
泽连斯基强调，乌克兰需要和平，安全保障是关键，并表示将向美方明确“底线和红线”。特朗普则批评泽连斯基的声明“糟糕”，称美国“不会再容忍更久了”。他还表示，结束俄乌冲突的协议可以很快达成，若有人不达成协议，“不会在这个位置上待很久”。
关联到二级市场，摩根大通分析师David Perry表示，欧洲的重新武装周期现已“真正启动”， 美国越来越不愿意补贴该地区的防御将导致更多本土生产和减少进口。过去两周的事件加速了这一论点的验证。现在将进入一个估值倍数提升的阶段，随之而来的是盈利预期的上调。
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