解读：纳斯达克中国金龙指数收跌5.24%，阿里巴巴跌逾10%，“美国第一”投资政策备忘录如何影响中概股？

昨夜今晨，美股市场延续上周五的挣扎表现。在微软引发的“算力需求怀疑论”冲击下，科技股集体走弱，拖累标普、纳指连续第三个交易日收跌。

截至周一收盘，标准普尔500指数跌0.5%，报5983.25点；纳斯达克综合指数跌1.21%，报19286.92点；道琼斯工业平均指数涨0.08%，报43461.21点。

整体来看，美股市场仍然处于“关键决战”前的震荡期。算上周一，标普500指数已经有35个交易日未出现超过1%的连续下跌，同时该指数上周三才刚创下历史新高。

周三盘后，英伟达将发布“全宇宙最重要财报”，周五盘前则会有关键的PCE通胀数据。从过去两年的经验来看，这两件事都是市场剧烈波动的导火索——只是尚不清楚会向哪个方向发展。

信安环球投资的策略师Christian Floro解读称，随着过去两年美股市场都录得两位数百分比的回报，加上目前极其昂贵的估值，投资者正越来越担心美股是否已经见顶。

Floro表示：“牛市并不单纯因为持续时间长了就会消亡，历史表明，美联储的货币政策立场会在决定市场状况方面扮演重要角色。自1995年以来，大多数市场下跌超10%的情况，都与美联储积极转向鹰派立场或持续限制性政策时间过长有关。”

考虑到目前尚未出现美国经济“硬着陆”的迹象，Floro认为目前市场仍存在一条“狭窄但可行”的持续上涨道路，特别是上市公司盈利增速若能一直达到市场预期的情况下。然而未来政策的不确定性带来了重大风险，谨慎的投资者应该保持警惕。

盘中两年期美国国债拍卖获得创纪录的需求，十年期美债收益率下滑近3个基点，回到去年12月中旬以来的低点。

在市场震荡煎熬的状态下，上周末报告营运利润激增，手里还握着创纪录现金储备的伯克希尔公司周一拉涨4%，续创历史新高。

热门股表现

美股科技巨头几乎全部下跌，只有盘前喊出5000亿美元投资计划的苹果涨0.63%。微软跌1.03%、亚马逊跌1.79%、英伟达跌3.09%、谷歌-A跌0.23%、特斯拉跌2.15%、Meta跌2.26%、超微半导体跌2.46%、英特尔跌2.41%。

近期涨势颇为凶猛的中概股，也受到市场情绪冲击，以及特朗普有关政策的影响。纳斯达克中国金龙指数周一收跌5.24%。

截至收盘，阿里巴巴跌10.23%、京东跌7.33%、百度跌3.74%、拼多多跌8.81%、哔哩哔哩跌10.04%、蔚来跌1.80%、网易跌4.19%、富途控股跌9.16%、理想汽车跌4.01%、万国数据跌11.57%、金山云跌10.74%、世纪互联跌8.94%。