牛市早报｜1月信贷、新增社融规模超预期增长，中央汇金将控股多家金融机构

【市场数据】

截至2月14日收盘，上证综指涨0.43%，报3346.72点；科创50指数涨0.53%，报1022.46点；深证成指涨1.16%，报10749.46点；创业板指涨1.8%，报2215.3点。沪深两市成交总额17150亿元，较前一交易日的18198亿元减少1048亿元。其中，沪市成交6676亿元，比上一交易日7058亿元减少382亿元，深市成交10474亿元。

2月14日，美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.41%，标普500指数跌0.01%，道指跌0.37%。

【财经要闻】

1、1月信贷、新增社会融资规模超预期增长，迎来“开门红”。2月14日，中国人民银行发布的数据显示，1月份人民币贷款增加5.13万亿元，月末人民币贷款余额260.77万亿元，同比增长7.5%。初步统计，2025年1月社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元，1月末社融存量为415.2万亿元，同比增长8%。

2、2024年我国国际收支保持基本平衡。2月14日，国际外汇管理局公布的2024年四季度及全年我国国际收支平衡表初步数显示，按美元计值，2024年四季度，我国经常账户顺差1807亿美元，其中，货物贸易顺差2496亿美元，服务贸易逆差473亿美元，初次收入逆差263亿美元，二次收入顺差46亿美元。资本和金融账户（含当季净误差与遗漏）逆差1807亿美元。按美元计值，2024年，我国经常账户顺差4220亿美元，其中，货物贸易顺差7679亿美元，服务贸易逆差2288亿美元，初次收入逆差1319亿美元，二次收入顺差148亿美元。资本和金融账户（含四季度季净误差与遗漏）逆差4416亿美元。

3、2月14日，据国家外汇管理局网站，国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌就2024年国际收支状况答记者问称，国际收支平衡表初步数据显示，2024年，我国经常账户顺差与非储备性质金融账户逆差自主平衡，双向跨境资本流动总体有序。2024年，在来华股权性质直接投资中，新增资本金流入908亿美元，其中四季度流入规模较前三个季度明显增长。考虑到境外融资成本相对较高、境内融资便利度上升等因素，部分外商投资企业倾向于增加本地融资、减少或偿还境外贷款，来华债务性质直接投资呈现阶段性净流出。

4、2月14日，据证券时报，近日，上交所组织召开指数化投资高质量发展座谈会，20余家知名基金公司、券商、银行、保险公司等机构负责人汇聚一堂共谋未来。上交所相关负责人表示，将持续丰富指数基金产品体系和高质量供给，不断优化ETF配套机制，与市场各方同题共答、增强合力，推动指数化投资高质量发展各项举措落实落地，提升中长期资金A股投资比例与稳定性，更好服务实体经济和金融强国建设。

5、据澎湃新闻，财政部控股的三家金融资产管理公司（下称AMC）股权被划转至中投公司旗下的中央汇金公司。2月14日，中国信达资产管理股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司、中国长城资产管理股份有限公司纷纷发布公告称，财政部拟将其持有的三家AMC股权全部无偿划转至中央汇金投资有限责任公司。此前，四大AMC中的另外一家中国华融已划入中信集团并更名为中国中信金融资产管理股份有限公司。

此外，近日，中国农业再保险股份有限公司发布公告称，根据中华人民共和国财政部通知，该公司控股股东财政部将其持有的中国农再的全部股份（约占已发行股份总数的55.90%），无偿划转给中央汇金投资有限责任公司，目前公司正在准备监管批准程序。划转完成后，财政部将不再持有任何中国农再股权，汇金公司将持有中国农再约55.90%股份，成为该公司控股股东。

6、2月14日，据国家发展改革委网站，国家发展改革委等部门发布关于开展物流数据开放互联试点工作的通知。其中提出，试点推进国家物流枢纽、国家综合货运枢纽间数据互联互通和共享使用，重点围绕航空、铁路等通道服务业务，推进服务产品信息、方位信息、场站能力信息等多维数据联通，实现枢纽间业务协同、规则联动、运行协作，发挥物流枢纽互联成网的规模效应，推动跨区域物流、制造、商贸等产业联动，促进跨境物流通关效率明显提升、全程物流成本显著降低。

7、据北京海淀微信公号，2月14日，小米集团创始人、董事长兼CEO雷军在2025海淀区经济社会高质量发展大会上表示，过去15年，小米抓住了时代的机遇，保持了高速增长。但也曾遭遇发展瓶颈，在2022年和2023年连续两年负增长，内外压力巨大。雷军表示，小米在去年重新恢复了高速增长，增速超过30%，并预计今年将继续保持30%以上的增长速度。

8、据澎湃新闻，2月13日上午，字节跳动内部举办新一期全员会，针对AI业务，字节CEO梁汝波在会上提出2025年的重点目标，包括追求“智能”上限、探索新的交互和加强规模效应。谈到最近爆火的DeepSeek，梁汝波表示，去年9月OpenAI发布长链思考模型、成为行业热点后，字节意识到技术重大变化，但没有特别觉得一定要马上复现，觉得早 1个月晚1个月差别不大。“如果一开始重大问题就争先，我们有机会更早实现。”

9、据澎湃新闻，历时6个月，史上最大光伏并购案告吹。2月14日，全球光伏多晶硅与电池片双龙头通威股份（600438.SH）公告，决定终止向润阳股份的意向性增资。六个月前，通威股份曾突然宣布这起业界瞩目的并购交易：拟以自有或自筹资金向润阳股份现金增资，同时现金收购江苏悦达集团有限公司前期增资10亿元取得的润阳股份股权，合计取得润阳股份不低于51%的股权，交易总计金额不超过50亿元。交易完成后，润阳股份将成为通威股份的控股子公司。通威对收购终止给出的解释是，自《增资意向协议》签署后，公司组织业务团队以及各中介机构积极展开对润阳股份深入的审计、评估、法律和业务尽职调查，交易各方也持续以有利于润阳股份及相关方长期可持续发展为目标，进行了多轮详细、全面地沟通磋商，但截至目前仍有部分商务条款未能达成一致。

10、2月16日晚，百度搜索宣布，为丰富更多元化的搜索体验，百度搜索将全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能。文心智能体平台也宣布，为服务广大开发者朋友们调用各类模型能力创建和调优智能体，文心智能体平台将全面接入DeepSeek。除了百度，2月15日晚间，腾讯微信搜一搜被曝正灰度测试接入DeepSeek。被灰度到的用户，可在对话框顶部搜索入口，看到“AI搜索”字样，点击进入后，可免费使用DeepSeek-R1满血版模型。

11、当地时间2月14日，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，伯克希尔递交了截至2024年12月31日的第三季度持仓报告（13F）。伯克希尔的前十大持仓排名未出现变化，依然是苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、丘博保险和医疗保健服务公司德维特。苹果仍然稳居伯克希尔的第一大重仓股，到2024年四季度末持有3亿股，持有市值达到751.26亿美元，占投资组合比例约为28%，持仓数量较上季度没有变化。2024年前三季度，伯克希尔累计减持苹果近67%，持股数量从9.05亿股降至3亿股，2024年四季度终于按下暂停键。

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