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价值投资和理性投资有利于行情的可持续健康发展。
最近两日，人气股再度活跃起来。包括、、等在内的多只个股，步入了连续涨停的节奏。
自11月份以来，人气股一度集体杀跌，股价持续回落，甚至出现连续跌停，不少投资者被高位套牢。
有机构认为，A股市场正在从游资风格向常态化回归。也有机构人士认为，这仅是正常的市场调整，与游资风格无关。
人气股卷土重来？
10月份以来，A股市场上出现了一波人气股行情，在短线资金推动下，一些低价股、微盘股大幅走高，在短时间内实现了翻倍式上涨。明显的赚钱效应迅速吸引了大量资金涌入，根据龙虎榜数据，散户、游资蜂拥买入，是所谓人气股拉升主因。
比如，中化岩土、、、等个股，都曾被交易所点名涨幅较大并对其进行重点监控。
其中，中化岩土于10月份录得9个涨停板，区间涨幅超1.2倍，股价自9月已涨超2倍。但从业绩来看，该公司自2021年连续亏损；华映科技自9月初最高涨幅超过3倍，该公司同样连续亏损多年，今年前三季度亏损超过8亿元。而龙虎榜数据显示，上述公司的买卖席位以“拉萨天团”和散户席位为主。
进入11月份，人气股大面积回撤，比如，双成药业、、、等个股直线下跌，海能达连续两个交易日跌停，连续3个交易日跌停，连续4天跌停。
尤其是11月18日的闪崩跳水，引发了市场对于“游资”退潮的讨论。自9月下旬以来，银邦股份“平地起高楼”，股价快速上涨，11月11日盘中触及21.79元/股的高点，9月24日至11月11日区间涨幅近164%。
银邦股份强势上涨的背后，主要是自然人投资者的推动。龙虎榜信息显示，9月26日至10月15日，银邦股份累计成交金额192.19亿元。其中，自然人累计买入、卖出金额均超过80%，中小投资者买入金额占比更达43.76%，卖出金额占比41.6%。
最近几个交易日，银邦股份开始震荡下行，根据18日龙虎榜数据，被看作为顶级游资常用席位的证券上海分公司同时位列买1、卖1席位，在前五大买入席位中，还包括东方财富拉萨军团。
11月19日，跌停，根据交易记录，位于卖一席位的重庆金开大道营业部被看作为知名游资常用席位。另外，在卖出前5大席位中，“拉萨军团”包揽了其中3席。
自9月24日以来，有研新材开启了强势上涨，并吸引了游资、散户的关注，根据其间的龙虎榜数据，游资常用席位多次现身榜单。不过，从业绩来看，有研新材表现不佳，该公司前三季度营业收入同比下降18.75%、净利润同比下降17.98%。
不过，多只前期接连杀跌的人气股，如今再度活跃起来，11月20日，海能达、双成药业、、中化岩土涨停。截至11月20日，海能达、双成药业均录得2个涨停板。另外，常山北明、英洛华等纷纷走高。
风格转换抑或正常调整？
对于近段时间人气股的变化，民生证券认为，A股市场正在从游资风格向常态化回归。
不过，一位机构人士接受第一财经采访时提到，这是市场正常的短期调整，并不存在游资风格的说法。
“游资风格本身就是个伪概念，一方面，游资的组成非常多元；另一方面，游资的风格也很多元，有技术派、有估值派、有追涨杀跌的，也有中长期持有的。不能因为短期的波动而归咎于游资。”他说。
江海证券研究发展部屈雄峰认为，依赖情绪推动的小微风格大涨难以持续，再叠加交易所针对个股异动的监管有所加强，导致此前大涨的低价股出现大幅回调，而且，这种情绪退潮对市场的影响更偏短期，展望后市，政策利好和经济复苏仍是主要影响因素。
“我们一直提倡价值投资和理性投资有利于行情的可持续健康发展，目前，市场正处于牛市初期，各方面条件已具备长期牛市的基础，包括政策环境、场外资金、市场估值、上市公司治理等都有利于行情的中长期走强，过分炒作绩差和小市值股对普通投资者和市场构建健康生态不利。”鑫鼎基金首席经济学家胡宇说。
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