保险资金运用改革再深化 10家保险机构获准试点投资黄金

　　◎记者何奎

　　2月7日，国家金融监督管理总局印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》（下称《通知》）。《通知》提出，为拓宽保险资金运用渠道，优化保险资产配置结构，推动保险公司提升资产负债管理水平，金融监管总局决定开展保险资金投资黄金业务试点。

　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格接受上海证券报记者采访表示，开展保险资金投资黄金业务试点，有利于拓宽保险资金投资渠道，增加其投资组合的多样性，降低单一资产类别的风险。

　　《通知》明确，试点投资黄金范围包括在上海黄金交易所主板上市或交易的黄金现货实盘合约、黄金现货延期交收合约、上海金集中定价合约、黄金询价即期合约、黄金询价掉期合约和黄金租借业务。

　　试点参与主体包括10家公司，分别是中国人民财产保险股份有限公司、保险股份有限公司、太平人寿保险有限公司、中国出口信用保险公司、财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、中国财产保险股份有限公司、中国太平洋人寿保险股份有限公司、泰康人寿保险有限责任公司、新华人寿保险股份有限公司。

　　中国社会科学院金融研究所研究员、保险与经济发展研究中心主任郭金龙认为，黄金具有避险属性，在全球经济不确定性增加、金融市场波动加大的情况下，保险资金投资黄金有助于提高投资组合的抗风险能力，增强保险机构抵御市场波动的能力。

　　《通知》从严格决策审批程序、配备合格岗位人员、建立投资管理制度、完善信息管理系统、投资比例要求等方面对参与试点机构投资提出要求。“建立制度、配备人员、完善系统等工作的准备周期都较长，目前来看我们离正式开展投资还需要一段时间。”一家参与试点的保险机构相关负责人告诉记者。

　　在郭金龙看来，未来，保险机构应当建立完善的风险管理制度，运用风险评估模型等工具，对黄金投资的市场风险、操作风险等进行全面监控和管理，合理控制投资规模和风险敞口。同时，综合运用基本面分析、技术分析、情绪分析和量化分析等方法，深入研究全球经济形势、货币政策、地缘政治等因素对黄金价格的影响，把握市场趋势，为投资决策提供依据。

　　在投资比例要求方面，《通知》要求，试点保险公司应当严格执行投资比例要求，投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。试点保险公司投资比例计算应当全面、真实地反映投资情况，黄金现货延期交收合约以该业务黄金现货合约市值为统计口径，黄金询价掉期合约以该业务黄金持仓净敞口为统计口径，且单边的存续规模不超过本公司上季末总资产的1%。试点保险公司借出黄金规模应纳入投资比例管理。